目前國內(nèi)基金發(fā)行漸受冷落,銀行系QDII產(chǎn)品則開始熱衷投資境外基金,近期尤以外資銀行推出的投資境外基金的產(chǎn)品最多。同時由于港股近期走弱,銀行QDII扎堆投資香港股票和基金的局面也有所改變,在亞洲、歐洲或全球配置資產(chǎn)的境外基金開始受到銀行追捧。
渣打銀行本月開始首次推出全球基金精選系列的QDII產(chǎn)品,推出了鄧普頓亞洲增長基金、富蘭克林互惠歐洲基金、美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金、美林世界礦業(yè)基金四只基金,分別投資于亞洲、歐洲、全球和世界礦業(yè)。
以美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金為例,在區(qū)域方面,該基金分散投資于30多個國家,在資產(chǎn)類別方面,既投資股票類資產(chǎn)也投資債券類資產(chǎn),并且基金經(jīng)理也將根據(jù)市場的變化對資產(chǎn)配置進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
招商銀行上月也推出了兩款QDII產(chǎn)品,鏈接的兩只基金均投資于亞洲市場,該行稱要打造鏈接QDII全球基金的超市。花旗銀行、匯豐銀行在投資境外基金的QDII產(chǎn)品方面,產(chǎn)品新推頻率和數(shù)量尤其多。匯豐銀行QDII產(chǎn)品的一個特點是大部分投資于掛鉤相關(guān)基金的結(jié)構(gòu)性票據(jù),這些結(jié)構(gòu)性票據(jù)直接復(fù)制相關(guān)基金的表現(xiàn)。
投資一些結(jié)構(gòu)性票據(jù)在外資銀行理財產(chǎn)品中比較常見。西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所李要深認(rèn)為,結(jié)構(gòu)性票據(jù)等同一個募集資金的載體,相當(dāng)于外資銀行將該產(chǎn)品募集到的資金交給境外機(jī)構(gòu)運(yùn)作,境外機(jī)構(gòu)再進(jìn)行投資。比如外資銀行推出某只基金的結(jié)構(gòu)性票據(jù)QDII產(chǎn)品,其實就是銀行通過結(jié)構(gòu)性票據(jù)募集到資金再投資于該只基金,相當(dāng)于間接投資于該基金。
渣打銀行一位投資專家稱,之所以推出全球基金精選系列的QDII產(chǎn)品,主要是為了滿足一些投資者全球分散投資的需求,目前國內(nèi)的投資工具比較單一。
李要深認(rèn)為,銀行QDII產(chǎn)品目前投資境外股票僅局限于香港股市,投資境外基金則可達(dá)到間接投資全球股票、債券等資產(chǎn)的目的,這可能是銀行熱衷推出投資境外基金的QDII產(chǎn)品的原因。
銀行推出的投資境外基金的QDII產(chǎn)品,產(chǎn)品投資資產(chǎn)多樣化,區(qū)域也相當(dāng)廣泛。新興市場概念、能源概念、環(huán)球資產(chǎn)配置概念等境外基金受到銀行系QDII產(chǎn)品的青睞,投資于此類基金的QDII產(chǎn)品較多。在投資的區(qū)域方面,除了亞洲以外,涉及歐洲和拉丁美洲等地區(qū)的基金均有。
目前,在基金系QDII產(chǎn)品紛紛跌破面值時,銀行系QDII產(chǎn)品還沒有一只跌破面值,銀行系QDII產(chǎn)品的表現(xiàn)稍優(yōu)于基金系QDII產(chǎn)品。
李要深認(rèn)為,這可能跟銀行系QDII產(chǎn)品建倉較早有關(guān),并且銀行系QDII產(chǎn)品在投資方面有嚴(yán)格限制,如投資股票資產(chǎn)不超過50%等規(guī)定,而基金公司的QDII可以直接投資股票,配置股票的比例可以很大,風(fēng)險相對較高。(唐曜華)