昨日，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿在研究報告中表示，明年經(jīng)濟面臨的下行風(fēng)險已經(jīng)遠遠大于幾個月前的預(yù)期，中國明年財政政策必須要有足夠的力度才可能達到保證國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8%的目標(biāo)，建議2009年中央財政預(yù)算定在4000億元人民幣赤字左右。

　　而國內(nèi)老牌券商申銀萬國也在研究報告中指出，在經(jīng)歷了近幾年的壓縮之后，明年財政赤字和建設(shè)國債的發(fā)行規(guī)模將再次增加。預(yù)計明年財政赤字將增加到3000億元。

　　4000億赤字預(yù)算救經(jīng)濟

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿在其撰寫的報告中稱，中國明年出口和固定資產(chǎn)投資的增長速度都會明顯下降，明年的出口前景非常不樂觀。

　　他表示，即使考慮到中國出口退稅率繼續(xù)提高的因素，中國出口實物量的增長率也可能從今年的11%左右下降到明年的0%，按美元計算的出口值的增長率可能從今年的20%左右下滑到明年的4%至5%。

　　馬駿認為，如果沒有財政刺激，固定資產(chǎn)投資的名義增速會從今年的27%左右大幅下降到明年的15%左右，而明年財政收入增長率則可能從今年的23%左右大幅減速到明年的10%左右，政府支出的增長率可能比今年減速十幾個百分點。

　　馬駿建議，中國政府可考慮將明年中央財政預(yù)算赤字定在4000億元左右�！坝捎诮衲曛醒胴斦�的實際執(zhí)行結(jié)果可能有1000億元以上的盈余，明年的赤字融資結(jié)構(gòu)可以是3000億元的凈債務(wù)增加 (國債的凈發(fā)行量)和使用1000億的財政盈余(財政存款)�！�

　　明年GDP最低降至6%

　　上周末，國家統(tǒng)計局還公布了最近12個月預(yù)警信號圖，9月份財政收入預(yù)警信號歷經(jīng)18個月的紅、黃燈后，又延續(xù)了7、8兩個月的綠燈后，首次點亮像征“偏冷”的淺藍色燈。而據(jù)財政部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份全國財政收入4217.22億元，僅比去年同期增長3.1%。

　　馬駿認為，由于財政收入的增長可能下降得比預(yù)期還要快，經(jīng)濟前景可能比想象的更糟，出口可能因此負增長等幾個因素影響，即便4000億元赤字的財政政策，達到保8%的GDP的預(yù)期，也還面臨著經(jīng)濟下行的風(fēng)險。“如果明年沒有更加積極的財政政策，中國的GDP增速可能會從今年的9.8%左右下降到明年的6%左右�！�

　　國家信息中心宏觀經(jīng)濟處處長張永軍也表示，財政收入增幅大幅下降，要達到明年9%的GDP增長目標(biāo)，“仍然需要進一步放松財政政策和改變從緊貨幣政策等一系列努力才能實現(xiàn)�！�

　　明年政府全力保8

　　無獨有偶。國內(nèi)老牌券商申銀萬國昨天發(fā)布的一份報告也認為，2009年中國經(jīng)濟增長率為8.1%左右，增速比今年回落1.8個百分點。

　　報告認為，2009年將是全面調(diào)整的一年，目前開始顯現(xiàn)的因素例如居民收入下降、企業(yè)效益惡化、金融危機影響對經(jīng)濟的影響會有深入的體現(xiàn)。根據(jù)預(yù)測，2009年出口增長11%，增速比今年回落9個百分點；固定資產(chǎn)投資增速增長11%，增速比今年回落15個百分點。

　　報告認為，在經(jīng)濟硬著陸風(fēng)險增加的情況下，保增長成為國家宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。“可以預(yù)期，國家將重啟10年前曾經(jīng)實施過的積極的財政政策和貨幣政策來維持8%以上的經(jīng)濟增長�！鄙赉y萬國宏觀策略部首席宏觀分析師李慧勇說。

　　李慧勇認為，預(yù)計未來12個月降息135個基點，年內(nèi)降息一次，明年平均每個季度降息一次。與降息和減稅相比，增加財政支出對于保增長的效果更為直接和明顯，這也將成為保增長的重要手段。

　　另外，他還認為，在經(jīng)歷了近幾年的壓縮之后，明年財政赤字和建設(shè)國債的發(fā)行規(guī)模將再次增加。預(yù)計明年財政赤字將增加到3000億元，比今年增加1200億元。建設(shè)性國債的發(fā)行規(guī)模將增加到1000億～2000億元。(每日經(jīng)濟新聞 吳曉晶 毛歡喜)