預(yù)計(jì)早秈稻期貨在三季度收購(gòu)?fù)�季來臨之前維持震蕩可能性較大。原因在于: 目前階段雖不具備大漲條件，但下方支撐力度也很強(qiáng)。

　　基本面看，目前國(guó)內(nèi)外稻谷市場(chǎng)整體供大于需。首先，芝加哥期貨交易所(CBOT)稻米期貨價(jià)格目前基本處于低位震蕩中。最近一個(gè)交易周更是連續(xù)小幅陰跌，主要是受到上周美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告利空影響。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月份月度供需報(bào)告，2008/09年度全球大米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.411億噸，比上一年度增長(zhǎng)2%。稻米增產(chǎn)的主要原因在于全球稻谷種植面積達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.554億公頃，平均單產(chǎn)水平達(dá)到4.2噸/公頃，也是歷史最高紀(jì)錄。而同期全球大米用量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.335億噸，僅同比增長(zhǎng)1%。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)預(yù)計(jì)本年度全球大米期末庫(kù)存為8610萬噸，比上一年度增長(zhǎng)近10%。從上述數(shù)據(jù)來看，國(guó)際米價(jià)近期仍面臨繼續(xù)下行壓力。

　　其次，據(jù)國(guó)家糧油信息中心預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2008年中國(guó)稻谷產(chǎn)量達(dá)到1.93億噸，創(chuàng)出歷史記錄，而消費(fèi)量卻一直平穩(wěn)，市場(chǎng)亦處于供過于求狀態(tài)。

　　不過還應(yīng)注意到，剛剛上市的早秈稻期貨受國(guó)際市場(chǎng)影響程度尚需要觀察。而且，國(guó)內(nèi)對(duì)稻谷市場(chǎng)的宏觀調(diào)控能力較強(qiáng)。從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，國(guó)內(nèi)稻谷價(jià)格波動(dòng)相對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)一直比較平穩(wěn)。政策面看，中央一號(hào)文件連續(xù)六年鎖定三農(nóng)，糧食直補(bǔ)、農(nóng)資綜合補(bǔ)貼等力度不斷加大，減免農(nóng)產(chǎn)品初加工企業(yè)所得稅等政策連連出臺(tái)，2009年早秈稻政策調(diào)控力度還將進(jìn)一步加強(qiáng)。近期而言，盡管早秈稻價(jià)格上漲，但中儲(chǔ)糧不僅沒有出售儲(chǔ)備早秈稻計(jì)劃，反而還要在湘贛收儲(chǔ)更多。這將對(duì)早秈稻價(jià)格帶來支撐。

　　后市而言，要特別關(guān)注以下幾方面影響：一是國(guó)家政策。市場(chǎng)雖有國(guó)家啟動(dòng)的在早秈稻主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行收儲(chǔ)計(jì)劃的利多因素支撐，但也存在輪換出庫(kù)銷售使市場(chǎng)供應(yīng)增加的政策措施；二是天氣因素。4—7月份是早秈稻生長(zhǎng)季節(jié)，時(shí)間相對(duì)集中，此間天氣將會(huì)成為市場(chǎng)炒作題材；三是國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格影響。目前來看，短期國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯，技術(shù)上也制約稻米價(jià)格走出上漲行情，預(yù)計(jì)國(guó)際價(jià)格維持前期低位震蕩可能性較大，這將壓制未來鄭州早秈稻期價(jià)走勢(shì)；四是周邊相關(guān)品種走勢(shì)影響，包括大連玉米和鄭州小麥等。從二者近期走勢(shì)看，回調(diào)壓力正在逐步加大。(格林期貨 崔家悅)