上周為端午節(jié)后的第一個(gè)交易周，盡管只有四個(gè)交易日，但滬深兩市大盤(pán)的跌勢(shì)之慘烈為近十年所罕見(jiàn)。至上周五收盤(pán)，全周滬指累計(jì)跌幅高達(dá)13.8%、深成指周跌幅更是達(dá)到了15.3%。

　　上周市場(chǎng)連破3000點(diǎn)、2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，空方大有一鼓作氣將做空進(jìn)行到底的態(tài)勢(shì)。從外部環(huán)境看，以越南為首的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)愈演愈烈，以美國(guó)為首的歐美經(jīng)濟(jì)體步入衰退，短期周邊市場(chǎng)的動(dòng)蕩仍將延續(xù)。而隨著全球性的農(nóng)產(chǎn)品和能源原材料價(jià)格高漲以及國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本的上升，中國(guó)已經(jīng)迎來(lái)了高成本的增長(zhǎng)時(shí)代，過(guò)去那種低通脹、高增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境一去不返了。在這樣的背景下，A股市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整的格局難以改變。

　　另一方面，經(jīng)過(guò)了短期集中性的宣泄后，A股市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度的釋放，部分上市公司基于業(yè)績(jī)的投資價(jià)值就會(huì)出現(xiàn)。而且由于通脹壓力、經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)、緊縮擔(dān)憂，市場(chǎng)很可能出現(xiàn)過(guò)度反應(yīng)。部分被“錯(cuò)殺”個(gè)股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得關(guān)注。而需要引起關(guān)注的是，上周經(jīng)過(guò)大幅下挫后，個(gè)股破發(fā)再度集中上演。投資者記憶猶新的是，4月份個(gè)股破發(fā)現(xiàn)象的集體上演終于引發(fā)管理層下調(diào)印花稅的強(qiáng)力救市舉措，本次破發(fā)隊(duì)伍再次“擴(kuò)容”能否帶來(lái)否極泰來(lái)的機(jī)會(huì)值得關(guān)注。