10月14日一早，國家發(fā)改委網(wǎng)站上掛出了《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(征求意見稿)》，并公開向社會征求意見。分析人士認為，此次公開征求意見的醫(yī)改方案大體框架與以往相近，預(yù)計本月底能夠公布具體的醫(yī)改方案。

　　此次醫(yī)改將直接帶來整個醫(yī)療市場的擴容，醫(yī)藥企業(yè)有望借機放量，但市場擴容也將使得醫(yī)藥行業(yè)分化趨勢明顯，行業(yè)洗牌在即。一位醫(yī)藥行業(yè)專家指出，醫(yī)療改革將有利于醫(yī)藥類上市公司并購重組，做大做強；有實力的醫(yī)藥公司將可以利用資本市場，彼此之間建立并購或合作的關(guān)系。

　　新方案強調(diào)政府責(zé)任

　　銀河證券醫(yī)藥行業(yè)分析師劉彥明指出，醫(yī)療體制改革方案并沒有提出比較細化的、目標(biāo)性的數(shù)據(jù)或點；未來實施還有待進一步細化，實際上，此次醫(yī)改方案中的部分內(nèi)容已經(jīng)在不少地方實踐了。

　　在國元證券研究員劉斌看來，此次醫(yī)改方案集中于對醫(yī)療服務(wù)架構(gòu)的改變，兼顧了市場與計劃手段的調(diào)節(jié)，但市場調(diào)節(jié)作用在方案中體現(xiàn)不太明顯，而更注重回歸計劃管理體制，這與西方實行的壯大保險機構(gòu)以制衡醫(yī)療機構(gòu)的做法有很大差別。

　　按照此次醫(yī)改思路，醫(yī)院喪失了盈利主體的角色，市場調(diào)節(jié)作用更多地體現(xiàn)在政府控制基本藥物目錄、不同醫(yī)院的報銷比例，以此調(diào)節(jié)醫(yī)療衛(wèi)生資源在全社會的配置。

　　劉彥明認為，對于“看病難”的問題，新醫(yī)改方案已有很好的解決，加大了對醫(yī)療方面的投資。百姓的就醫(yī)環(huán)境和條件有了很大改變，但對“看病貴”的問題，雖然方案中提到了解決以藥養(yǎng)醫(yī)問題的一些方式，實際上由于涉及利益復(fù)雜，并非單獨醫(yī)改方案可以順利解決的。醫(yī)院這個用藥的大市場，很難一下子破除其壟斷地位，也難以根除微觀主體的趨利性。

　　劉斌認為，偏重計劃性的醫(yī)改方案更多地強調(diào)政府責(zé)任，能夠有效實現(xiàn)醫(yī)療衛(wèi)生資源的廣覆蓋和配置的公平性，但如果控制不當(dāng)，也容易造成醫(yī)療服務(wù)支出的過度膨脹。

　　基本藥物目錄助推行業(yè)洗牌

　　據(jù)了解，國家擬定的基本藥物目錄目前尚未完全確定，目前的基本藥物目錄包括2000多種藥品。分析人士認為，對于藥品進入這一目錄的定點生產(chǎn)企業(yè)來說，無疑將享受市場擴容的利好，隨著醫(yī)改推進和基本藥物目錄的出爐，醫(yī)藥行業(yè)將迎來一輪行業(yè)洗牌，整合方向是集中度的進一步提高，未進入目錄的醫(yī)藥企業(yè)將面臨市場萎縮的現(xiàn)實。

　　在目前的基本藥物目錄中，普藥占據(jù)了大部分篇幅。對于進入基本藥物目錄的醫(yī)藥企業(yè)來說，盡管意味著得到新市場的準(zhǔn)入證，由于國家對這類藥物的價格控制比較嚴格，并實行藥物的招標(biāo)采購制度，普藥生產(chǎn)企業(yè)的利潤將在一定程度上受到限制。

　　銀河證券研究員李鷹鵬認為，對于藥企利好程度的大小還取決于醫(yī)改藥物目錄制定的范圍是全國還是地方，藥物目錄與報銷制度結(jié)合的緊密程度等因素。

　　國元證券研究員劉斌認為，進入了基本藥物目錄的企業(yè)由于報銷有保證，市場空間也更大，即使價格受限，其消費群體的擴大效應(yīng)要勝過價格下跌的負面影響；另一方面，很多進入基本藥物目錄的藥品并不是新藥，其藥品價格多數(shù)已經(jīng)歷過充分競爭和降價，形成了比較成熟的價格體系，對于這些藥品來講，進入基本藥物目錄所受的價格壓力將比較小。

　　據(jù)了解，如今正處于調(diào)整過程中的基本醫(yī)藥目錄是統(tǒng)一了此前的國家基本醫(yī)藥目錄、醫(yī)療保險目錄、工商醫(yī)療保險目錄三個目錄，本著嚴格控制藥品報銷范圍的方向，此次基本藥物目錄的范圍很可能收窄。而對于很多醫(yī)藥企業(yè)來說，基本藥物目錄被認為是醫(yī)藥市場的風(fēng)向標(biāo)，目錄的最終確定將直接決定醫(yī)藥市場未來的方向和容量，不少藥企也在拼命擠入基本醫(yī)藥目錄。

　　在基本藥物目錄的調(diào)整過程中，業(yè)內(nèi)對可能進入基本藥物目錄的藥品也有諸多預(yù)測。

　　東興證券研究員李秋實表示，隨著醫(yī)改的推進和消費的升級，科技含量較高的仿制藥和創(chuàng)新藥產(chǎn)品將更多地進入國家藥品基本目錄，同時，由于技術(shù)門檻較高，少數(shù)研發(fā)能力過硬的企業(yè)將具有較高的定價能力，能夠保證有豐厚的利潤空間，雙鷺?biāo)帢I(yè)、恒瑞醫(yī)藥等龍頭醫(yī)藥企業(yè)將獲得長期利好。而對于普藥來說，由于預(yù)期壓價的效應(yīng)明顯，將更多地體現(xiàn)在行業(yè)集中度的提高和企業(yè)的分化趨勢上。

　　醫(yī)藥市場將擴容

　　新醫(yī)改將帶來整個醫(yī)藥市場的擴容，城鎮(zhèn)職工保險、城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合、社區(qū)醫(yī)療都將迎來巨大增量。醫(yī)保覆蓋人口將由原來的7.2億提高到10.4億，基本實現(xiàn)全民醫(yī)保。日信證券研究員池東輝認為，此次醫(yī)改方案中，政府加大財政投入方面的責(zé)任態(tài)度比較明確，這對刺激醫(yī)藥市場的預(yù)期基本得到滿足。

　　分析人士認為，未來10年全國衛(wèi)生費用整體上將增長2.5倍，年均增長約13.5%。而個人支付比例下降，政府投入將由2006年的1700多億元增加到2016年的12000多億元。農(nóng)村醫(yī)療市場增長將快于城市，未來10年農(nóng)村人均衛(wèi)生費用的增長介于16%-25.8%之間；大病統(tǒng)籌醫(yī)療市場容量未來10年將面臨15倍以上的擴容速度。

　　李秋實認為，醫(yī)藥市場的擴容將直接帶動化學(xué)普藥行業(yè)、生物制藥行業(yè)中體外診斷試劑行業(yè)、血液制品等行業(yè)高速增長。受醫(yī)保擴容和國家科技產(chǎn)業(yè)政策的扶持，體外診斷試劑行業(yè)將長期高速發(fā)展，醫(yī)改政策還將利好抗腫瘤藥物行業(yè)，作為全球范圍內(nèi)增長最迅速的大病種領(lǐng)域，該行業(yè)的發(fā)展前景在國內(nèi)同樣廣闊，年增長率將保持在30%左右。

　　劉斌認為，由于政府有意壓制仿制藥的招標(biāo)價格，此次醫(yī)改可能給低水平的仿制藥帶來打擊。

　　而整個醫(yī)藥市場的擴容，無疑將推動醫(yī)藥流通行業(yè)的業(yè)績增長。劉斌認為，對于醫(yī)藥流通企業(yè)來說，下一步的競爭將是產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，不再僅限于代理銷售，而將發(fā)揮配送功能、實現(xiàn)增值服務(wù)的延伸，整個醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域未來的集中度還將進一步提升，上海醫(yī)藥、國藥等企業(yè)具有整合優(yōu)勢。

　　李秋實認為，相比較城市居民醫(yī)保市場，農(nóng)村第三終端市場的潛力最大。因此，預(yù)計將有一批性價比較高的普藥因投放到農(nóng)村市場而放量，例如價格低廉而質(zhì)量有保證的國產(chǎn)抗生素、輸液產(chǎn)品等，雙鶴藥業(yè)和華北制藥這類在細分行業(yè)內(nèi)居于龍頭地位的公司將有望受益。社區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)療市場也同樣吸引了外資和國內(nèi)部分制藥企業(yè)的聚集。(記者 邢佰英 王婷)