隨著創(chuàng)業(yè)板的誕生,融資融券亦磨刀霍霍,令中國(guó)期貨界翹首以盼的股指期貨何時(shí)推出,在昨日舉行的第五屆中國(guó)國(guó)際期貨論壇上再度成為焦點(diǎn)。PECC中國(guó)金融委員會(huì)主席、前中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周道炯在會(huì)上呼吁,中國(guó)要進(jìn)一步加快發(fā)展資本市場(chǎng)、發(fā)展期貨市場(chǎng)�，F(xiàn)在最為緊迫的便是盡快推出股指期貨,同時(shí)要加快期貨法的出臺(tái),確保我國(guó)期貨市場(chǎng)能夠有規(guī)劃、有保障,能夠更好地健康發(fā)展。

　　1—11月期貨成交額逾113萬億

　　記者在會(huì)上獲悉,雖然遭受國(guó)際金融危機(jī)沖擊,但在即將過去的一年,中國(guó)資本市場(chǎng)獲得了快速發(fā)展。據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)劉志超介紹,今年以來,我國(guó)期貨市場(chǎng)的成交在平穩(wěn)方面取得了很好成效。1至11月份,累計(jì)成交交易合約18.8億手,成交金額113.3萬億元,分別同比增長(zhǎng)55.78%、72.57%,繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。截至10月底,期貨市場(chǎng)投資者開戶為86.5萬戶,保證金近1000億元。

　　在PECC中國(guó)金融委員會(huì)主席、前中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周道炯看來,雖然這次金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)资墙鹑谘苌��?但相比美國(guó)華爾街的過度創(chuàng)新,中國(guó)金融市場(chǎng)仍是發(fā)展不足。他強(qiáng)調(diào)在吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的同時(shí)不能因噎廢食停步不前。他還以央企套保虧損為例,“由于國(guó)內(nèi)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)不發(fā)達(dá),有一些大型的企業(yè),特別是中央企業(yè),在套期保值不得不更多依賴境外金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。但是在與外資投行進(jìn)行的場(chǎng)外交易,透明度低、流動(dòng)性差、因而包含的風(fēng)險(xiǎn)就很大�！�

　　周道炯指出,我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)應(yīng)該尤其發(fā)展場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng),并從與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)的期貨產(chǎn)品開始發(fā)展。他還提議要加快推出股指期貨和期貨法,通過加強(qiáng)制度建設(shè)確保期貨市場(chǎng)有規(guī)劃、有保障,能夠更好地健康發(fā)展。

　　開戶門檻或?yàn)?0萬元

　　股指期貨推出在即,據(jù)中國(guó)金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰在會(huì)上透露,將給股指期貨投資者設(shè)“三道卡”:第一,投資者得有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,對(duì)他的經(jīng)濟(jì)實(shí)力做一些選擇�！拔覀儸F(xiàn)在初步設(shè)計(jì)50萬以上的客戶先進(jìn)來開戶。”

　　朱玉辰接著說,第二道門檻,要有知識(shí),對(duì)市場(chǎng)有一定了解,我們要組織一種測(cè)試,對(duì)所有參加開戶投資者當(dāng)中,要對(duì)投資者進(jìn)行業(yè)務(wù)測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)提示。要答一張卷子,讓大家對(duì)規(guī)則理解情況做一個(gè)測(cè)試。第三,投資者要具備一定經(jīng)驗(yàn)。要做一段時(shí)間仿真交易,要做一段時(shí)間商品期貨經(jīng)歷。簡(jiǎn)單講就是“三有”,有經(jīng)濟(jì)實(shí)力、有期貨市場(chǎng)、有期貨一定的模擬經(jīng)驗(yàn)。

　　“這種做法并不是對(duì)投資者的歧視�！敝煊癯浇o出的解釋為,股指期貨是服務(wù)于股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。應(yīng)該講服務(wù)主要對(duì)象是以機(jī)構(gòu)為主的市場(chǎng)。股指期貨不是一個(gè)大眾、廣泛參與的投資工具,它是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理特殊市場(chǎng)、特別市場(chǎng)�！肮芍钙谪浽诜糯筚Y金使用、提高資金使用效率的同時(shí),也放大風(fēng)險(xiǎn)。所以這個(gè)產(chǎn)品在引進(jìn)中國(guó)投資者當(dāng)中時(shí),首先要把風(fēng)險(xiǎn)控制放在最突出的位置上�！�

　　-精彩觀點(diǎn)

　　危機(jī)當(dāng)中重要的收獲或者經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品必須賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y人。茅臺(tái)酒好不好?當(dāng)然是好東西,問題是你讓3歲小孩喝茅臺(tái),那可能是犯罪。一樣的,股指期貨好不好?問題是你賣給誰(shuí)。

　　———上海證券交易所總經(jīng)理張育軍

　　我們堅(jiān)信當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家越來越發(fā)達(dá)的時(shí)候,農(nóng)產(chǎn)品也將會(huì)受到影響。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)條件發(fā)生改變以后,人們的生活習(xí)性就會(huì)發(fā)生變化。而人們的使用需求、汽車燃料需求將會(huì)不斷增加。這些增加和生活水平提高都會(huì)促使農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)期上漲。

　　———德意志銀行亞太區(qū)董事總經(jīng)理兼商品負(fù)責(zé)人SimonGrenfell

　　在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)教科書從來沒有人把衍生品當(dāng)作國(guó)際資本流動(dòng)�，F(xiàn)代衍生品其實(shí)是一個(gè)最大的國(guó)際資本流動(dòng)渠道之一。

　　———芝加哥期權(quán)交易所董事總經(jīng)理鄭學(xué)勤(黃應(yīng)來)