“如果你等所有的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都轉(zhuǎn)好后才開(kāi)始投資，那么可能錯(cuò)失牛市的黃金時(shí)段。”在第五屆國(guó)際金融博覽會(huì)近日組織的資本市場(chǎng)論壇上，來(lái)自英國(guó)的投資大師安東尼·波頓指出，從全球范圍來(lái)看，目前股票市場(chǎng)正在進(jìn)入牛市的初步階段。

　　現(xiàn)年60歲的波頓是公募基金行業(yè)的明星，素有“歐洲的彼得·林奇”之稱。他曾在28年里掌管一只基金，年復(fù)合增值速度接近20%，即投資者如果在基金成立時(shí)投入1000英鎊，到波頓離開(kāi)時(shí)能收獲14.6萬(wàn)英鎊，累計(jì)增值幅度接近146倍。

　　在論壇上，除了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)行正面評(píng)價(jià)，波頓還介紹了一些“另類”的市場(chǎng)評(píng)估方法。在熊市的時(shí)候，他主要評(píng)估最便宜的股票與最貴的股票之間的差價(jià)，這個(gè)差價(jià)在熊市中會(huì)增加，而向牛市轉(zhuǎn)變時(shí)差價(jià)會(huì)減少。綜合美國(guó)以外股市的情況，他發(fā)現(xiàn)，這個(gè)差價(jià)在今年3月份時(shí)達(dá)到最高點(diǎn)，然后逐漸向正常水平回歸，預(yù)計(jì)還需要一段時(shí)間才能夠完全回歸。

　　就西方投資者的配置而言，以英國(guó)為例，該國(guó)投資者80%的資產(chǎn)放在發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)。波頓認(rèn)為，未來(lái)西方投資者會(huì)更多地配置新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的資產(chǎn)，這意味著會(huì)有大量的資金流入中國(guó)這樣的經(jīng)濟(jì)體。

　　“在大家都買的時(shí)候我不買，大家都不買的時(shí)候我買，那就相對(duì)抓住機(jī)遇了�！痹谡劦酵顿Y時(shí)機(jī)時(shí)，波頓指出，在市場(chǎng)上一定要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)和邏輯排除法。

　　波頓承認(rèn)，誰(shuí)也不是神，人人都會(huì)犯錯(cuò)誤。他曾經(jīng)持續(xù)3年跑輸英國(guó)大盤，買入的個(gè)別股票曾淪成垃圾股，但波頓強(qiáng)調(diào)，即使在5次投資中有2次犯了錯(cuò)誤，但只要保持不犯大錯(cuò)依然能夠勝出。(李若愚)