對(duì)于中國何時(shí)加息的問題，野村證券中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春昨日表示，由于預(yù)計(jì)中國明年消費(fèi)物價(jià)指數(shù)將升至2%，相信中國將在明年3至4月將會(huì)加息。高盛中國首席策略師鄧體順昨日也透露，“政府審慎且及時(shí)地采取退出策略，對(duì)于中國實(shí)現(xiàn)長期增長潛力，并推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)重新平衡來說至關(guān)重要。 ”歷史經(jīng)驗(yàn)表明，過度依賴擴(kuò)張性政策可能會(huì)導(dǎo)致不良后果。

　　鄧體順預(yù)測，2010年中國央行將累計(jì)上調(diào)名義基準(zhǔn)利率81個(gè)基點(diǎn)，每次27個(gè)基點(diǎn)，其中首次加息很可能在2010年二季度出現(xiàn)。關(guān)于“退出策略”的時(shí)間，鄧體順表示，政策的正�；瘜�(shí)質(zhì)上有別于政策收緊，而且退出策略是明智之舉。他說，預(yù)計(jì)未來的政策正�；�之路可能會(huì)分三步走。首先，從2009年第三季度發(fā)行票據(jù)；隨后，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并加息；最后，對(duì)貸款限額進(jìn)行“窗口指導(dǎo)”。

　　也有人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)刺激政策的“退市”并不一定仰仗加息。招商銀行董事長秦曉認(rèn)為，內(nèi)地將于明年開始實(shí)施退市政策。他表示，2010年將會(huì)是中國管理資本流動(dòng)并退出刺激政策的一年，但使用的調(diào)控工具不一定是加息，可包括加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)能過剩的項(xiàng)目審批、發(fā)行央行票據(jù)和調(diào)高銀行準(zhǔn)備金要求。但無論如何，調(diào)整貨幣政策是大勢所趨，今年是金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)年，明年則是政府退市的一年。

　　中金公司研究部執(zhí)行董事劉奧琳認(rèn)為，近期貨幣政策趨緊的挪威、印度等國家，是主要的商品出口國，它們的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益于商品價(jià)格上升。而且它們在此輪危機(jī)中很少受到有毒資產(chǎn)的影響，銀行系統(tǒng)相對(duì)健全，信貸活動(dòng)已明顯恢復(fù)增長。此外，它們都采用靈活匯率體制，較少受制于“熱錢”可能導(dǎo)致的資產(chǎn)泡沫的威脅。但是，她預(yù)計(jì)美國、歐元區(qū)、英國等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在2009年年內(nèi)或?qū)⒕S持利率不變。(王毅鵬)