作為國家合法成立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓場所，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)逐漸具備了從事股權(quán)融資的軟硬件條件。因此，積極探索產(chǎn)權(quán)市場與私募基金的合作,進一步提升其服務(wù)中小企業(yè)融資的功能，應(yīng)提上產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)的議事日程。

　　對于私募資本而言，產(chǎn)權(quán)市場強大的并購重組功能可以為私募資本提供有效的進入和退出渠道，使PE(私人股權(quán)投資)獲得更多的投資機會和更好的投資收益。

　　對產(chǎn)權(quán)市場而言，PE的加入，為項目企業(yè)提供了急需的資金，提升了產(chǎn)權(quán)市場的融資功能。同時，PE由于其專業(yè)的投資理念和高效的資本運營理念，將成為真正意義上的產(chǎn)權(quán)項目“做市商”，極大地活躍了產(chǎn)權(quán)市場。私募資本為產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展提供了新的機遇，使產(chǎn)權(quán)市場成為連接創(chuàng)業(yè)資本和非上市企業(yè)的有效橋梁，使產(chǎn)權(quán)市場作為多層次資本市場重要組成部分的功能發(fā)揮得更加充分。

　　參考國內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的操作經(jīng)驗，產(chǎn)權(quán)市場與私募基金合作基本運作模式的建立，可以采取以下思路：

　　在前期進入模式上，PE關(guān)注產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)發(fā)布的各類掛牌項目信息，根據(jù)不同投資領(lǐng)域、投資類別進行分類檢索，找到初步合意的收購目標(biāo)，到產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)查閱、咨詢更為詳細的項目信息，由產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)及其會員單位牽線搭橋，并對擬投資項目進行盡職調(diào)查，包括組織有關(guān)中介機構(gòu)對項目進行財務(wù)審計和資產(chǎn)評估等。投資意向明確后，按有關(guān)規(guī)定通過產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)公司向產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)遞交舉牌申請書，通過意向受讓人資格確認后，即可進行協(xié)議或競價受讓。

　　在中期的會員管理上，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)可有計劃地吸納投資機構(gòu)和融資企業(yè)成為特別會員，為投資機構(gòu)定期提供有針對性的電子期刊、精選項目等增值服務(wù)；向融資企業(yè)提供管理咨詢、企業(yè)包裝、財務(wù)重組等專業(yè)顧問服務(wù)，幫助企業(yè)加快成長，提升企業(yè)內(nèi)在價值，從而為PE提供更多高質(zhì)量的投資標(biāo)的，提高產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的效率和效益。同時，對于已成功實現(xiàn)投資的企業(yè)，要繼續(xù)跟蹤其發(fā)展?fàn)顩r，為若干年后的資本退出做好準(zhǔn)備。

　　在后期退出模式上，被投資企業(yè)經(jīng)過若干年的發(fā)展后，投資機構(gòu)可重新通過產(chǎn)權(quán)交易市場公開掛牌，轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以豐厚的報酬成功退出。

　　此外，可在適當(dāng)?shù)臅r機由產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)牽頭、部分投資機構(gòu)參與，組建適應(yīng)產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)發(fā)展的產(chǎn)權(quán)投資基金，并積極探索建立產(chǎn)權(quán)市場“做市商”制度，促進各類產(chǎn)權(quán)有序流轉(zhuǎn)。同時，也可通過國際合作方式，將國內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易引入國際資本市場，將境外產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓引入國內(nèi)市場，在全球范圍內(nèi)進行企業(yè)產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)服務(wù)，促進國內(nèi)資源與國際資源的緊密結(jié)合，為國內(nèi)外的私募資本創(chuàng)造良好的運作環(huán)境和條件。(焦斌龍，山西財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長，教授、博導(dǎo)；張早平，長沙大地經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任，教授、博導(dǎo))