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基金半年報已落下帷幕,由于對市場判斷把握不同,基金“期中考”的成績單差距很大,指數(shù)型基金成為最大的贏家。在銀河證券統(tǒng)計的標準股票型基金中,排名首末相差近6倍,國聯(lián)安、華商、新世紀等基金公司成為今年市場上最大的幾匹“黑馬”,旗下基金業(yè)績表現(xiàn)突出。尤其值得注意的是,二季度基金整體份額實現(xiàn)了增長,基金整體規(guī)模重新攀上了2萬億的大關(guān)。
-半年業(yè)績播報
主動不敵被動指數(shù)基金領(lǐng)跑
經(jīng)濟復(fù)蘇期第一年已經(jīng)過半,A股超跌反彈行情下基金贏得了好收益,其中被動投資的指數(shù)型基金普遍跑贏主動型股票基金,顯示了明顯的牛市特征。根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2009年6月30日,今年上半年納入統(tǒng)計的125只標準股票型基金平均業(yè)績?yōu)?0.32%,混合偏股型基金的平均業(yè)績?yōu)?5.22%,靈活配置型基金的平均業(yè)績?yōu)?9.62%,股債平衡型基金的平均業(yè)績?yōu)?4.83%。除長期標準債券型基金平均業(yè)績?yōu)?1.53%外,其余各類基金均有不同程度的上漲。
統(tǒng)計顯示,指數(shù)型基金的第一名易方達深證100ETF以76.55%的收益率也成為了開放式基金業(yè)績的第一名。其他如華安上證180ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300指數(shù)(LOF)、大成滬深300指數(shù)基金的收益均超過了70%,多數(shù)跑贏了主動投資的股票型基金。
據(jù)統(tǒng)計顯示,在基金“中考”結(jié)束后,主動型基金僅有20只跑贏了大盤。其中,中郵核心優(yōu)選以76.26%排在首位,華商領(lǐng)先企業(yè)混合以72.55%緊隨其后。市場分析認為,其實這是復(fù)蘇初期震蕩上行市場的典型特征,大多數(shù)主動型投資基金跑不贏指數(shù)。
-上半年基金業(yè)績紅黑榜
紅榜:新世紀、華商、國聯(lián)安
在今年的“期中考”榜單中有一個明顯的特征,去年表現(xiàn)平平的幾家基金公司旗下的基金成為上半年最大黑馬;而與此同時,去年的黑馬今年以來的業(yè)績卻不幸墊底。從收益排行榜來看,上半年小規(guī)模基金整體表現(xiàn)突出,而這次反彈中,一些中大型的基金公司旗下的基金普遍沒有搶眼的表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模排名靠前的幾家基金公司旗下諸多基金的業(yè)績普遍處于中游或者中等偏下的水平。而目前規(guī)模排名末尾的新世紀基金旗下的新世紀優(yōu)選成長上半年超過71%的收益無疑成為今年上半年最大的黑馬之一。
同樣為小規(guī)模的華商基金旗下兩只偏股型基金華商領(lǐng)先企業(yè)、華商盛世成長,繼一季度排名在前二十之內(nèi),二季度均位列業(yè)績榜前五名,今年上半年凈值增長均超過70%。對此,華商基金投資管理部副總經(jīng)理梁永強認為,年初華商就對于市場反彈有清楚的認識,因此積極提高基金倉位,為良好業(yè)績定下基調(diào);在市場發(fā)展過程中,基金又根據(jù)市場和經(jīng)濟形勢的變化,對具體投資方向進行了靈活的調(diào)整,因此才能夠取得超越大盤的業(yè)績水平。
除了華商旗下基金整體表現(xiàn)突出之外,國聯(lián)安基金公司今年業(yè)績整體大幅提升。旗下國聯(lián)安精選基金今年以來凈值增長率高達68.06%,在銀河證券統(tǒng)計的125只標準股票型基金中排名第五;國聯(lián)安安心成長今年以來凈值增長率25.72%,在同類偏債型基金中居第三。
對于這些黑馬基金今年的優(yōu)異表現(xiàn),好買基金研究中心此前在分析報告中,將其制勝法寶歸結(jié)為兩個字——節(jié)奏。首先是市場節(jié)奏,以國聯(lián)安精選為例,這只歷經(jīng)牛熊考驗的老基金對市場節(jié)奏把握較好,2008年年末,國聯(lián)安精選年報顯示其倉位僅有68%,但一季報時倉位已大幅提至86%。其次是板塊節(jié)奏的把握較好。
黑榜:泰達荷銀、天弘、東吳
如果把今年比作一場長跑比賽,賽程過半,仔細分析這份榜單,頗為“雷人”的一幕是,主動型基金中的第一名中郵核心優(yōu)選基金已經(jīng)超過排名墊底的永定價值成長基金逾60%的增長。
在半年考的黑榜當中,引人關(guān)注的是去年的最大黑馬公司泰達荷銀旗下的基金業(yè)績不佳。其中泰達荷銀成長股票僅以24.70%的增幅排在同類基金的倒數(shù)第一。而泰達荷銀合豐成長基金經(jīng)理王勇在2008年曾經(jīng)被市場稱之為熊市中的一匹黑馬。時隔半年,這位去年敢與明星基金經(jīng)理王亞偉一決高下的明星人物今年的業(yè)績同樣打眼,但已經(jīng)“物是人非”。此外,同為泰達荷銀旗下的泰達荷銀穩(wěn)定的今年半年凈值增幅也僅有34.48%,也低于同類基金的平均增長率。
事實上,這種業(yè)績落差不僅出現(xiàn)在個別基金中,除了泰達荷銀之外,東吳旗下兩只基金墊底同類基金排名榜。其中東吳行業(yè)輪動股票基金以半年凈值增長27.51%的成績排在124位,而東吳雙動力以23.10%排在125位。相比之下,天弘旗下的永定價值成長基金應(yīng)該成為上半年看空市場的最大犧牲品。統(tǒng)計顯示,該基金在今年上半年股指漲幅超過60%的大好光景之下凈值竟然只有13.02%的增幅,與該類基金平均超過50%的增幅相距甚遠,因此只能接受排名墊底的命運。
-基金下半年布局看好A股長期投資價值關(guān)注投資、內(nèi)需兩大主線
3000點已于上周被多方攻克,剛剛交出了漂亮半年業(yè)績的基金眼下又開始為下半年投資策略布局,記者注意到,上周,先后有銀華、國投瑞銀等幾家公司發(fā)布了下半年投資策略。
“我們對A股市場仍堅持中性偏謹慎樂觀的態(tài)度,看好其長期投資價值。”銀華內(nèi)需精選股票基金(LOF)基金經(jīng)理齊海滔說,從流動性到企業(yè)盈利,影響市場上漲的幾個決定性因素都沒有發(fā)生根本性改變。
對于下半年的投資方向,齊海滔表示,隨著終端需求的復(fù)蘇,下半年企業(yè)利潤出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。目前市場對今年滬深300上市公司盈利的一致預(yù)期是19%,預(yù)計中報公布之后,市場會上調(diào)對上市公司2009年、2010年的盈利預(yù)測,那么整體估值水平會進一步降低,市場仍有上漲的動力。首先關(guān)注內(nèi)需增長行業(yè):如食品飲料、房地產(chǎn)、汽車等;其次是內(nèi)需服務(wù)行業(yè),如金融服務(wù)、公用事業(yè)、信息服務(wù)等;再次是內(nèi)需拉動行業(yè),如采掘、化工、機械設(shè)備等。
國投瑞銀瑞福分級基金基金經(jīng)理康曉云對下半年的市場表現(xiàn)也持較為樂觀的觀點,他表示,下半年A股市場將延續(xù)上行趨勢。
康曉云指出,去年以來,以4萬億投資計劃為核心的一系列經(jīng)濟刺激政策產(chǎn)生了強大的累積效應(yīng),當前國內(nèi)經(jīng)濟走向全面復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)明確,市場底部將隨著下半年經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)而逐步抬高并愈加穩(wěn)健。
談及下半年投資策略,康曉云表示,下半年將根據(jù)實體經(jīng)濟的復(fù)蘇進程采取適度激進的資產(chǎn)配置和行業(yè)配置策略,繼續(xù)堅定持有或加大投資與經(jīng)濟復(fù)蘇高度相關(guān)的周期性行業(yè)、內(nèi)需刺激相關(guān)的行業(yè)和地區(qū)主題機會、自主創(chuàng)新概念(特別是創(chuàng)業(yè)板概念),同時精選相關(guān)類別中業(yè)績修復(fù)快速的個股進行重點投資。
友邦華泰投資部總監(jiān)、行業(yè)領(lǐng)先基金的基金經(jīng)理梁豐表示,在現(xiàn)有的估值水平下,A股仍有投資機會。梁豐指出,在當前經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇與低利率、寬貨幣的環(huán)境下,股票基金依然是較好的投資品種,可逢低買入。
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