昨日，受成渝高速回歸A股正式啟動(dòng)影響，券商股再度成為資金熱捧的對(duì)象。隨著市場(chǎng)人氣回暖、IPO重啟、創(chuàng)新業(yè)務(wù)加快步伐，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商上半年業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。同時(shí)，下半年投行業(yè)務(wù)的重整旗鼓，有望為券商業(yè)務(wù)再添重金。

　　16億資金蜂擁券商股

　　盡管距離中報(bào)披露仍有一段時(shí)間，但券商中期業(yè)績(jī)的走強(qiáng)早在股市中便表現(xiàn)得淋漓盡致。據(jù)統(tǒng)計(jì)，券商股繼5月以12.43%漲幅超越大盤(pán)之后，6月份跟隨大盤(pán)不斷沖高，9只券商股平均漲13.79%，而同期的上證綜指漲幅為12.4%。其中，東北證券漲幅達(dá)到26.1%。昨日，市場(chǎng)資金更是有16億元蜂擁券商股。不僅龍頭中信證券大漲5%以上，業(yè)績(jī)彈性較大的東北證券漲幅更是近7%。

　　券商股之所以大受追捧，主要與股市成交量有關(guān)。6月以來(lái)，日均股票基金成交2132億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%。在券商業(yè)績(jī)依舊以“靠天吃飯”為主的背景下，券商股與股指的走勢(shì)同步格局難以改變。

　　繼桂林三金、萬(wàn)馬電纜、家潤(rùn)多3家中小板公司之后，成渝高速摘得主板IPO重啟第一單，讓市場(chǎng)對(duì)券商未來(lái)的投行業(yè)務(wù)期待不已。國(guó)泰君安證券業(yè)分析師梁靜指出，在承銷(xiāo)市場(chǎng)占據(jù)一定份額的券商會(huì)成為資金熱捧的對(duì)象，海通證券和中信證券將直接受益IPO提速，大券商的承銷(xiāo)、直投和投資等前景看好。

　　券商中期業(yè)績(jī)分化

　　券商中期業(yè)績(jī)走強(qiáng)已經(jīng)在市場(chǎng)預(yù)期之中，但國(guó)金證券分析師陳振志認(rèn)為，各家券商中期業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)仍有分化。陳振志預(yù)計(jì)，中信證券、長(zhǎng)江證券和國(guó)元證券中期業(yè)績(jī)同比仍為負(fù)增長(zhǎng)，分別為-28.33%、-16.22%和-12.66%；海通證券和東北證券同比繼續(xù)保持正增長(zhǎng)，分別為8.19%和31.28%。

　　陳振志指出，券商中期業(yè)績(jī)分化的主要原因有兩點(diǎn)：“第一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比高的券商會(huì)受益于市場(chǎng)交易額的強(qiáng)勁回升，而表現(xiàn)出更強(qiáng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)；第二，中信證券和長(zhǎng)江證券等券商的自營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)?008年上半年過(guò)于集中釋放，從而導(dǎo)致同比基數(shù)較高，增長(zhǎng)壓力加大。而東北證券和海通證券等券商由于2008年的自營(yíng)業(yè)績(jī)釋放相對(duì)比較平滑，從而使得今年中報(bào)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)空間相對(duì)較大。”

　　中金公司在報(bào)告中也指出，除中信證券、海通證券和西南證券之外，其他上市證券公司可供出售金融資產(chǎn)浮盈極為有限。此外，證券公司可能在中期計(jì)提部分獎(jiǎng)金。由于自營(yíng)業(yè)務(wù)收入和獎(jiǎng)金計(jì)提的不確定性，中金公司預(yù)計(jì)，中小型上市證券公司業(yè)績(jī)有超出預(yù)測(cè)可能，但超出預(yù)期幅度在10%以上的概率較低。

　　未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更明顯

　　在股市流動(dòng)性充沛和IPO重啟的背景下，多家機(jī)構(gòu)看好券商下半年的業(yè)績(jī)前景。中信建投分析師魏濤預(yù)測(cè)，即使按照歷史平均水平計(jì)算，下半年日均成交量為1300億元，這樣全年日均股票成交量將達(dá)到1500億元左右。如果按2009年平均傭金率下降20%左右計(jì)算，全行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入將大約為1100億元左右，增長(zhǎng)20%以上。

　　除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外，魏濤認(rèn)為，今年下半年由于創(chuàng)業(yè)板即將推出，股票籌資將有所恢復(fù)，預(yù)計(jì)股票籌資額在1100億元左右，全年預(yù)期將實(shí)現(xiàn)股票承銷(xiāo)收入26億-30億元、債券承銷(xiāo)收入67.5億元左右。

　　同時(shí)，陳振志還指出，今年第三季度券商業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)可能達(dá)到階段性頂峰�！叭ツ甑谌�季度基本是業(yè)績(jī)底部，如果未來(lái)業(yè)績(jī)環(huán)比繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，則今年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的趨勢(shì)將更為明顯�！保ㄓ浾� 趙怡雯）