隨著市場的急漲急跌，機(jī)構(gòu)對后市的看法分歧也越來越大。

　　資金寬裕局面不改

　　采訪中，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策今年不會(huì)轉(zhuǎn)向，資金寬裕局面將繼續(xù)維持。

　　安信證券首席策略分析師程定華對股市后市持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，昨日的急跌屬于正常的技術(shù)調(diào)整。目前資金面仍將保持寬裕局面，新基金正加速發(fā)行，儲(chǔ)蓄大搬家也才剛剛開始。另外，今年仍將保持溫和的通脹，但貨幣政策真正轉(zhuǎn)向可能會(huì)到明年二季度。

　　國盛證券分析師認(rèn)為，二季度國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度超過預(yù)期，經(jīng)濟(jì)主體信心穩(wěn)步提高，宏觀經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期。根據(jù)國家領(lǐng)導(dǎo)人的講話精神，下一階段應(yīng)繼續(xù)保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，鞏固經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)。

　　對于昨日的調(diào)整，國盛分析師認(rèn)為，主要是受到銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》防貸款流入股市的消息影響，近期央行的微調(diào)之手也頻頻出擊。但就目前來看，這些措施暫時(shí)難以對市場流動(dòng)性造成影響。

　　興業(yè)證券策略分析師也持同樣看法。雖然銀監(jiān)會(huì)對于固定資產(chǎn)貸款的監(jiān)管顯示政策面正在發(fā)生微調(diào)，希望資金能更多地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，但這還不至于改變流動(dòng)性寬松的趨勢。

　　中期存震蕩風(fēng)險(xiǎn)

　　對于今年股市的走勢，不同的機(jī)構(gòu)之間產(chǎn)生了較大分歧。

　　安信證券首席策略分析師程定華繼續(xù)維持其推出中期策略時(shí)的觀點(diǎn)，認(rèn)為年內(nèi)股市向上的方向已經(jīng)確立，只不過中間會(huì)伴隨震蕩，行情結(jié)束的時(shí)間可能在明年二季度。他還建議投資者可以趁低吸納。

　　對于指數(shù)的預(yù)測，摩根大通董事總經(jīng)理、中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄更為樂觀。他日前表示，滬指3000點(diǎn)以上是牛市的開始，假以時(shí)日，重返6000點(diǎn)不是問題。

　　不過，也有少數(shù)券商開始向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。大通證券分析師認(rèn)為市場已經(jīng)接近瘋狂，而當(dāng)市場開始瘋狂之時(shí)，也就是投資者需要注意風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)。

　　獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠明確提出其最新觀點(diǎn)，認(rèn)為2009年市場將會(huì)呈M形發(fā)展。

　　興業(yè)證券分析師表示，不排除管理層加快新股發(fā)行、再融資的節(jié)奏，沖擊市場流動(dòng)性的可能，需要注意短期沖高回落的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。(吳清樺)