住房交易稅優(yōu)惠停止、公積金收緊、小排量乘用車購置稅上浮……從1月1日起，多個涉及樓市、車市金融市場的政策在雙寬松政策不變的大環(huán)境下進行了微調，2010年我國宏觀經濟的主基調是穩(wěn)增長、調結構，來自各大投行的預測則指出：經濟基本面十分關鍵，信心更是可能創(chuàng)造令人驚異的結果。

　　上半年信貸總體寬松

　　在明年宏觀經濟政策寬松基調不變的大環(huán)境下，經濟學家指出，上半年政策調整仍然處于初級階段，出現政策轉向的概率幾乎為零。預計一季度結束前，央行仍會以數量型微調為主，主要是信貸指導、發(fā)行定向央票和公開市場操作等。

　　“但隨著經濟增長確定性增加，不排除提高央票發(fā)行利率和回購利率。一季度后，當銀行新增貸款高速增長，而國際收支順差導致流動性過剩出現的時間早于預期，則二季度可能開始上調存款準備金率。”宏觀經濟分析師黃文濤指出。

　　而根據國務院常務會議決定，2010年多項產業(yè)優(yōu)惠政策仍將得以延續(xù)，汽車以舊換新政策的單車補貼標準預計將提高到5000元至1.8萬元；新能源汽車政策的試點城市預計將由13個擴大至20個，同時政府還將選擇5個城市對私人購買節(jié)能與新能源汽車給予補貼試點。

　　業(yè)內人士分析，種種繼續(xù)施行的優(yōu)惠政策以及2010年寬松信貸政策的延續(xù)，可能會加大資產泡沫，預計大宗商品、房價仍將維持高位。

　　渣打在其最新調研報告中指出：在全球積極攜手，共同采取規(guī)�？捎^、卓有成效的政策刺激措施作用下，2010年將成為世界經濟復蘇之年。 “我們預計2010年全球經濟增長將在上年下滑1.9%之后，實現2.7%的增長，呈現出溫和的復蘇。亞洲經濟將在上年增長4.5%的基礎上，加速增長7.0%。 ”渣打也指出，部分新興經濟體的央行將收緊貨幣政策以抑制通脹壓力。

　　調結構催生新龍頭行業(yè)

　　2009年四季度以來，國家已經開始根據經濟回升趨勢而適度微調中央投資節(jié)奏,對于部分產能過剩行業(yè)新上項目的審批控制明顯加強,新開工和施工項目計劃總投資同比增速近幾個月持續(xù)高位走平。

　　“調結構”作為今年經濟工作的主線之一，2009年中央經濟工作會議提出，“要以擴大內需特別是增加居民消費需求為重點，以穩(wěn)步推進城鎮(zhèn)化為依托，優(yōu)化產業(yè)結構，努力使經濟結構調整取得明顯進展。 ”

　　一行三會更是發(fā)文要嚴格限制產能過剩行業(yè)金融融資,從源頭掐斷了這些行業(yè)產能擴張的動力,同時加大對重點行業(yè)特別是新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、新醫(yī)藥、生物育種、信息網絡、新能源汽車等七大戰(zhàn)略新興行業(yè)的金融支持。

　　業(yè)內分析師表示，這將催生新的龍頭行業(yè)取代傳統(tǒng)高耗能行業(yè)：“未來中國市場資金面的相對充裕是值得期待的,國家的結構性調整政策使得資金將由部分產能過剩行業(yè)流入新型戰(zhàn)略行業(yè),這必然會促進這些行業(yè)的大規(guī)模發(fā)展,其中的龍頭公司將充分受益。 ”

　　2009年全年，以投資、消費、凈出口“三駕馬車”對經濟增長的貢獻嚴重分化,“促內需、調結構”已成為2010年經濟發(fā)展的當務之急。

　　CPI走高通脹預期或成現實

　　“溫和通脹”，這是自2009年11月CPI轉正后，市場分析人士對于后市的一致看法。宏源證券預計，通脹方面，明年CPI將呈現倒“U”走勢，2月份顯著升高，而后相對平穩(wěn)，6、7月份達到全年高點，下半年逐步回落，預計全年CPI約3%。我國通脹的始發(fā)因素往往受到兩個方面的直接影響：一是國際大宗商品價格的上漲，二是農產品價格上漲。這里并不存在產能過剩對通脹的制約。

　　“大宗商品供給有限、需求強烈，長期看總是呈現上行趨勢。加之美元的走軟，非理性的投資以及通脹預期本身都推動著大宗商品價格上揚。一些基本金屬價格尤其呈現上漲走勢，銅、鉛、鋅、鎳等主要品種都出現較大漲幅。全球經濟復蘇進程盡管曲折，但趨向是明確的。預計在全球經濟進一步改善的支撐下，金屬價格將維持上行格局�！狈治鰩煴硎�，2010年，CPI走高通脹預期或成現實。(崔燁)