央行、國家統(tǒng)計局、海關總署、財政部上周密集公布了11月份中國經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，從工業(yè)增加值到外貿(mào)進出口，從投資到消費，從物價到財政收入，11月份的中國經(jīng)濟回升態(tài)勢強勁，而貨幣供應量與信貸的高增長，仍然是經(jīng)濟平穩(wěn)復蘇的有力支撐。

　　經(jīng)濟“暖冬”已成現(xiàn)實

　　國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，11月份我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長19.2%，社會消費品零售總額同比增長15.8%，前11個月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長32.1%。海關總署的數(shù)據(jù)顯示，11月份我國外貿(mào)進出口同比增長9.8%，環(huán)比增長5.4%。盡管前11個月外貿(mào)進出口總值以及進出口均顯示為負，但從各月環(huán)比情況看，外貿(mào)呈現(xiàn)出逐月回升的勢頭。財政部的數(shù)據(jù)顯示，11月份全國財政收入5029.3億元，比去年同月增加1236.9億元，增長32.6%。中國經(jīng)濟的回暖正在提速，“暖冬”已成現(xiàn)實。

　　分析人士稱，經(jīng)濟發(fā)展指標繼續(xù)保持良好增長，中國經(jīng)濟出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)。但在后危機時代中國經(jīng)濟要實現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展，必須調(diào)整以投資為主、消費為輔的增長態(tài)勢，把經(jīng)濟增長主動力切換成消費。實際上，之前政府的一系列促消費措施已使我國內(nèi)需對經(jīng)濟發(fā)展貢獻度不斷加大。11月份社會消費品零售總額繼續(xù)平穩(wěn)較快增長，同比增長15.8%，前11個月社會消費品零售總額同比增長15.3%。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院院長丁志杰說：“貨幣供應量增長的最新數(shù)據(jù)顯示當前市場流動性依然充裕，良好的資金面仍將為經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展發(fā)揮積極作用。從目前M1增幅大于M2近4.9%的情況看，當前市場需求旺盛，居民投資意愿較強，企業(yè)經(jīng)營活動進一步活躍�！�

　　謹慎應對通脹預期

　　由于CPI由負轉(zhuǎn)正，市場對于通脹預期的爭論愈演愈烈。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運的態(tài)度十分明確：“CPI‘轉(zhuǎn)正’主要是由食品和居住類價格上漲帶動的，目前不存在通脹�！�

　　社科院經(jīng)濟研究所研究員袁鋼明認為，現(xiàn)在可以做出這樣的判斷，即通貨緊縮之憂已經(jīng)消除，通貨膨脹尚未顯現(xiàn)，但須更加謹慎對待通脹預期。

　　農(nóng)業(yè)銀行高級分析師李剛卻認為，雖然對目前部分商品價格的溫和上漲不必太擔心，但必須看到，我國價格總水平的變動速率在不同時期并不一樣。之前一年CPI在低位徘徊，一旦進入正增長區(qū)間，特別是在工業(yè)增速加快和信貸環(huán)境寬松的大環(huán)境下，在明年仍致力于保持經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長的態(tài)勢下，CPI、PPI可能出現(xiàn)加速上揚態(tài)勢。這需要宏觀調(diào)控者給予高度重視，做前瞻性判斷并及時采取措施，防止通脹預期升溫，避免經(jīng)濟運行的大起大落。

　　而交通銀行首席經(jīng)濟學家連平則表示，畢竟明年總體流動性依然充裕，物價上漲具有良好的貨幣環(huán)境，這也是央行實行更有針對性和靈活性的貨幣政策，把握好貨幣信貸增長速度的原因。另外，輸入性因素也加大了通脹形勢變化的壓力。投機性資本持續(xù)流入，可能會抵消國內(nèi)控制通脹采取的貨幣政策的作用。建議堅持動態(tài)微調(diào)，前瞻性操作。

　　調(diào)控信貸增速和投向

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，隨著全球經(jīng)濟進入后危機時代以及中國經(jīng)濟的逐步復蘇，明年的政策思路總體上看，央行將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，以鞏固應對危機的成果。同時會根據(jù)新形勢、新情況，著力提高政策的針對性和靈活性，重點把握好政策實施的力度、節(jié)奏和重點，把握好貨幣信貸增長速度。

　　連平認為，政府應高度關注資產(chǎn)價格的過度上揚，綜合調(diào)控。股市和樓市的過度活躍和投機過熱，往往是通脹的前奏。貨幣信貸政策管理通脹預期，必須注意調(diào)節(jié)貨幣流向、信貸結(jié)構(gòu)，防止大批資金流入股市并助推資本市場泡沫化。銀監(jiān)會作為信貸風險監(jiān)管部門，審慎監(jiān)管的力度可能更為嚴格。

　　實際上，監(jiān)管部門對銀行的風險控制能力已經(jīng)提出嚴格要求，一是提高了資本充足率要求；二是強調(diào)動態(tài)撥備，并調(diào)高了撥備覆蓋率；三是加強了風險集中度控制，且嚴格要求執(zhí)行存貸比不得低于75%。

　　接受采訪的專家認為，今年我國的宏觀調(diào)控以全力保增長為主，比較簡單，但是明年我國的調(diào)控局面將更為復雜，必須時刻關注經(jīng)濟形勢新變化，既要繼續(xù)保持經(jīng)濟平穩(wěn)恢復，又要從長計議，調(diào)整結(jié)構(gòu)，改變經(jīng)濟發(fā)展方式，同時還需要對通脹預期加以管理。（記者  李倩）