黃金短線連續(xù)放量值得投資者警惕，黃金繼續(xù)單邊拉升可能性較小、幅度也有限，漲得有點(diǎn)透支了，短期可能有回調(diào)。但基于黃金整體向好，跌幅可能不會(huì)太大，預(yù)計(jì)回調(diào)至1050至1150美元區(qū)間，目前來(lái)看，1000至1100是金價(jià)比較理性的區(qū)間

　　11月4日，國(guó)際黃金期價(jià)盤(pán)中再度觸及1096.5美元高位，市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)今明黃金或可突破1100美元關(guān)口。而在國(guó)際金價(jià)的帶動(dòng)下，黃金股也持續(xù)走高。2009年以來(lái)，股票市場(chǎng)上黃金行業(yè)指數(shù)漲幅已經(jīng)達(dá)到114%，超越滬深300指數(shù)74%的漲幅。

　　黃金投資的可觀收益讓更多投資者想要介入，不過(guò)這些投資者也擔(dān)心黃金累計(jì)上漲幅度已經(jīng)較大，是否會(huì)后繼無(wú)力呢？業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，黃金仍有投資價(jià)值，但投資者需變換投資策略。

　　金價(jià)上漲尚難言頂

　　對(duì)于黃金價(jià)格的上漲，專家普遍認(rèn)為“毫無(wú)疑問(wèn)”。

　　高賽爾首席黃金分析師王瑞雷在接受記者采訪時(shí)表示：“黃金上漲基調(diào)不變。”同時(shí)，王瑞雷認(rèn)為，支撐金價(jià)上漲的因素很多。

　　首先，資金大舉進(jìn)入是關(guān)鍵因素。國(guó)際黃金期價(jià)從9月2日開(kāi)始突破上漲，而從美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看，就在這個(gè)時(shí)候，黃金非商業(yè)性凈多頭也就是通常所說(shuō)的基金多頭開(kāi)始增倉(cāng)，到目前為止，基金持倉(cāng)都處于高位�！百Y金推動(dòng)使得這段時(shí)間黃金與美元、原油的關(guān)系弱化了，黃金一反美元漲黃金跌的傳統(tǒng)，而是隨著美元一同上漲�！蓖跞鹄渍f(shuō)。

　　而在黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)上，基金繼續(xù)看多黃金。11月4日，全球最大的黃金ETF——SPDR基金宣布增持4.88噸黃金，總持倉(cāng)量達(dá)到1108.4噸。

　　其次，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)4日宣布繼續(xù)維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在0至0.25%的水平不變，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)還稱，較低的資源利用率，溫和的通脹態(tài)勢(shì)以及穩(wěn)定的通脹預(yù)期很可能會(huì)促使利率在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持極低水平�！斑@預(yù)示著美國(guó)至年底都沒(méi)有退出量化寬松貨幣政策的打算，大大降低了黃金持有的機(jī)會(huì)成本�！蓖跞鹄妆硎尽�

　　最后，央行“從外匯儲(chǔ)備競(jìng)賽”到“黃金儲(chǔ)備競(jìng)賽”對(duì)黃金價(jià)格來(lái)說(shuō)也是個(gè)利好。11月2日，IMF宣布首批200噸黃金以1045美元/盎司的價(jià)格出售給印度央行。IMF同意出售的黃金儲(chǔ)備為403.3噸。對(duì)于剩余的203.3噸待售黃金，IMF總裁卡恩表示，IMF已經(jīng)準(zhǔn)備好與意向購(gòu)買國(guó)家的央行或其他官方機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步接觸，甚至不排除在公開(kāi)市場(chǎng)上出售，但會(huì)定期、及時(shí)向市場(chǎng)公布售金情況和進(jìn)展,以減少金價(jià)的波動(dòng)。不少分析師預(yù)測(cè)，中國(guó)央行是下一輪買金的焦點(diǎn)，中國(guó)比印度更有提升黃金儲(chǔ)備的理由。

　　紐約ETF證券公司的研究和投資策略主管尼古拉斯·布魯克斯指出，中、俄和其他一些新興市場(chǎng)國(guó)家的央行有興趣增持黃金，這是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的變化，可能在中長(zhǎng)期內(nèi)支撐金價(jià)。而另一位黃金行業(yè)的證券分析師向記者表示：“美元長(zhǎng)期的貶值預(yù)期和未來(lái)的通脹預(yù)期都沒(méi)有變，這些都是長(zhǎng)期支撐金價(jià)的因素。”

　　市場(chǎng)看好“黃金股”

　　雖然黃金趨勢(shì)向好，但是，投資者會(huì)吃黃金短期調(diào)整的虧嗎？

　　王瑞雷指出，黃金短線連續(xù)放量值得投資者警惕，黃金繼續(xù)單邊拉升可能性較小、幅度也有限，漲得有點(diǎn)透支了，短期可能有回調(diào)。但基于黃金整體向好，跌幅可能不會(huì)太大，預(yù)計(jì)回調(diào)至1050至1150美元區(qū)間，目前來(lái)看，1000至1100是金價(jià)比較理性的區(qū)間。

　　不過(guò)，王瑞雷指出，依照黃金此輪上漲來(lái)看，后市慢牛概率更大。“但也不能排除，從慢牛過(guò)渡到區(qū)間震蕩，那么金價(jià)年底就可能在1050至1100美元間�！�

　　他表示，如果投資實(shí)物黃金或者紙黃金，可以先獲利了結(jié)30%至50%�！矮@利頭寸走掉永遠(yuǎn)是對(duì)的，剩余的留著防止通貨膨脹。”

　　而對(duì)于還未進(jìn)入市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，專家則表示，現(xiàn)在不是買入的時(shí)機(jī)，現(xiàn)在黃金人氣太旺，已經(jīng)超買。“如果是杠桿交易的投資者，則需要注意黃金的波動(dòng)率正在持續(xù)放大，風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始集聚。2009年，投資主題是防范風(fēng)險(xiǎn)而不是追逐利潤(rùn)，黃金短線對(duì)投機(jī)者而言沒(méi)有任何意義，建議逢低買入，反對(duì)高位追漲。”

　　在黃金投資品中，分析師們認(rèn)為，黃金股票漲幅大大落后于金價(jià)，黃金股具有投資機(jī)會(huì)。而第四季度金價(jià)維持于1000美元以上運(yùn)行的可能性較大，這有利于黃金上市公司業(yè)績(jī)提升。

　　浙商證券認(rèn)為，金價(jià)將維持高位震蕩向上，而通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的橫向?qū)Ρ�，紫金礦業(yè)基本面良好、估值偏低，大股東拋售股票的負(fù)面影響已經(jīng)逐步消除，給予“買入”投資評(píng)級(jí)。辰州礦業(yè)盈利能力不斷取得提升、成長(zhǎng)性良好，估值偏低，亦給予“買入”投資評(píng)級(jí)。 (張競(jìng)怡)