上證綜指成功突破半年線阻力 二季度大盤料將振蕩攀升

　　本周深滬大盤呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上攻的態(tài)勢(shì)，兩市股指一周分別大漲4.31%和3.21%；其中上證綜指成功突破半年線阻力且有效性得到確認(rèn)。統(tǒng)計(jì)顯示，A股市場(chǎng)的存量資金在經(jīng)歷了近3個(gè)月的盤底振蕩后開始上升，將為大盤增添動(dòng)力。

　　A股資金面情況一覽

　　◆ 3月末二級(jí)市場(chǎng)存量資金達(dá)到1.52萬(wàn)億，比上月大幅增加500億元。2月份，A股市場(chǎng)資金一度流失300億。

　　◆ 最近一周新增賬戶數(shù)創(chuàng)近4個(gè)月以來(lái)的新高，達(dá)到432897戶，也將帶來(lái)增量資金。

　　◆ 目前，共有20多只新基金處于建倉(cāng)期，這些基金的合計(jì)募集規(guī)模接近400億

　　◆ 融資融券業(yè)務(wù)開閘初期，有望給市場(chǎng)帶來(lái)300億元的新增資金。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月末，A股市場(chǎng)的存量資金在經(jīng)歷了近3個(gè)月的盤底振蕩后開始上升，而融資融券業(yè)務(wù)開閘初期，也有望給市場(chǎng)帶來(lái)300億元的新增資金，相當(dāng)于發(fā)行3個(gè)百億大型基金。在增量資金逐步進(jìn)場(chǎng)的推動(dòng)下，二季度大盤將維持振蕩攀升態(tài)勢(shì)。

　　增量資金進(jìn)場(chǎng)明顯

　　本周深滬大盤呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上攻的態(tài)勢(shì)，兩市股指一周分別大漲4.31%和3.21%。其中上證綜指成功突破半年線阻力且有效性得到確認(rèn)。值得注意的是，多個(gè)跡象表明，二季度股市資金供應(yīng)有望得到明顯改善。

　　由上海證券報(bào)和申銀萬(wàn)國(guó)研究所聯(lián)合推出的股市月度資金報(bào)告顯示，今年3月末，A股市場(chǎng)的存量資金在經(jīng)歷了近3個(gè)月的盤底振蕩后開始上升，當(dāng)月末二級(jí)市場(chǎng)存量資金達(dá)到1.52萬(wàn)億，比上月大幅增加500億元。這個(gè)跡象，使得二月份一度明顯流失的市場(chǎng)資金面再度回穩(wěn)，此前的2月份，A股市場(chǎng)資金一度流失300億。

　　此外，根據(jù)中登公司的統(tǒng)計(jì)顯示，最近一周新增賬戶數(shù)創(chuàng)近4個(gè)月以來(lái)的新高，達(dá)到432897戶。新增賬戶數(shù)持續(xù)大增有利于進(jìn)一步積聚做多人氣。

　　另外，截至3月30日，一季度共有28只股票基金正在發(fā)行或完成發(fā)行，創(chuàng)下單季度基金發(fā)行只數(shù)的歷史新高。目前，共有20多只新基金處于建倉(cāng)期，這些基金的合計(jì)募集規(guī)模接近400億，新基金的建倉(cāng)將有利于推動(dòng)行情進(jìn)一步深入。

　　融資融券帶來(lái)增量資金

　　融資融券的正式展開也為行情發(fā)展帶來(lái)一定的增量資金支持。英大證券報(bào)告指出，融資融券業(yè)務(wù)開閘初期有望給市場(chǎng)帶來(lái)300億元的新增資金，相當(dāng)于發(fā)行3個(gè)百億大型基金。而去年牛市中，A股市場(chǎng)也就出現(xiàn)5個(gè)上百億元基金。

　　節(jié)后市場(chǎng)

　　中期行情要看3月份宏觀數(shù)據(jù)

　　目前市場(chǎng)最大的不確定性因素依然是通脹預(yù)期和貨幣政策預(yù)期。4月中旬將發(fā)布3月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。目前市場(chǎng)普遍預(yù)期3月份的CPI將低于2月份的2.7%,預(yù)期在2.4%左右。信貸數(shù)據(jù)方面,市場(chǎng)普遍預(yù)期3月份銀行新增信貸和2月份保持一致在7000億左右。

　　如果最終的CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期或者低于預(yù)期,將有助于市場(chǎng)通脹預(yù)期和貨幣緊縮預(yù)期降溫,加之經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，對(duì)于大盤向上突破非常有利。如果數(shù)據(jù)大大高于市場(chǎng)預(yù)期，可能再度加劇市場(chǎng)的通脹預(yù)期，可能引發(fā)實(shí)際的貨幣緊縮和信貸控制政策。

　　機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，大盤藍(lán)籌股經(jīng)過(guò)融資融券與股指期貨的“打氣”之后，雖然難以形成風(fēng)格輪動(dòng)，但也充實(shí)了行情的防御基礎(chǔ)。如此，4月份行情的活躍度將有所增強(qiáng)，小盤含權(quán)股至少還有一輪拔高出貨行情，大盤藍(lán)籌股在與小盤股題材股爭(zhēng)奪市場(chǎng)關(guān)注力的時(shí)候仍有脈沖的機(jī)會(huì)，低基數(shù)下的季報(bào)預(yù)增題材會(huì)層出不窮。(楊欣、吳倩）