近期表現(xiàn)差強人意的銀行股、地產(chǎn)股成了領跌大盤的“罪魁禍首”。而隨著銀監(jiān)會關于要求銀行對信貸資金違規(guī)流入樓市、股市的情況進行自查的消息傳出，對本已備顯疲弱的銀行地產(chǎn)更是雪上加霜，昨日兩板塊早盤大幅跳水，滬指一度擊破2900點，市場信心再度受到打壓。

　　股市樓市期市在自查之列

　　市場傳聞稱，銀監(jiān)會已于近日發(fā)文要求各銀行開展信貸資金違規(guī)入股市、房市的風險自查。此傳聞得到滬上銀行內(nèi)部人士證實。

　　據(jù)了解，目前銀監(jiān)部門已發(fā)現(xiàn)，部分銀行有放松貸款管理的現(xiàn)象，有些企業(yè)挪用信貸資金違規(guī)進入股市、房市，有些個人挪用消費信貸資金進入股市。此次自查重點包括開發(fā)商是否挪用開發(fā)貸款購買囤積土地，借款人是否以信貸資金買基金、理財產(chǎn)品，或用作期貨保證金等，銀監(jiān)會還要求銀行，對自查發(fā)現(xiàn)信貸資金違規(guī)進入股市、房市的，要限期收回全部貸款。而且，除了股市和樓市，進入期貨市場的資金也在這次的查處之列。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士也表示，查信貸資金違規(guī)進入股市、樓市，是銀監(jiān)會的常規(guī)動作，目的是規(guī)范銀行放貸行為，最近幾年每年銀監(jiān)會都下發(fā)過類似文件，由于目前樓市股市存在泡沫，因此此時出臺這樣的規(guī)定，也有打擊股市樓市泡沫的功效。

　　大資金出逃地產(chǎn)銀行股

　　不過，受到這一消息刺激，近期疲弱的銀行和地產(chǎn)股還是受到了影響，并在昨日早盤集體殺跌跳水，使得滬深兩市雙雙大跌，其中滬指更是擊破2900點重要心理關口，最低挫至2890.02點。

　　市場分析師指出，前期大量的信貸資金流入股市樓市，在推高資產(chǎn)價格泡沫的情況下，也導致了風險的高位積蓄。數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)銀行資金流出明顯。

　　事實上，自去年12月以來，銀行股便陷入重重危機中。盡管不斷有機構(gòu)出具報告顯示，銀行股的估值已經(jīng)低得很誘人了，但大筆資金出逃仍然在銀行股中延續(xù)。 2月1日，銀行股資金凈流出達到4.1億元。而在上周1月25日至1月28日短短4個交易日中，銀行板塊主力資金凈流出18.36億元。而地產(chǎn)股更是在上月就已居于兩市資金凈流出的首位。

　　銀行股關注要素

　　隨著銀行股的不斷回調(diào)，超低的估值讓許多國內(nèi)券商和國外投行紛紛看好。高盛在1月25日發(fā)布的報告中指出，中國各銀行的合理價格成長估值非常具有吸引力，隨著升息和存款準備金率上調(diào)，銀行2010年預期凈邊際利息與盈利有上升風險，資產(chǎn)負債表相對強勁。國泰君安分析師也認為，行業(yè)景氣向好和相對大盤明顯的估值優(yōu)勢是銀行股價的強力支撐，預計未來銀行盈利增長確定在15%至20%之間。

　　現(xiàn)在看，銀行股的估值相對其他行業(yè)偏低，似乎成了價值洼地。而不少私募投資人卻認為銀行股的低估值是“誘人的陷阱”，目前銀行股并沒有真正的便宜。有觀點認為，大銀行P/B在2倍以下，小銀行P/B在2.5倍以下才是銀行股真正顯示誘人估值的時候。

　　除估值外，例如首家大型銀行再融資方案的公布，讓市場對銀行股整體融資預期的擔憂開始加深。

　　還有業(yè)內(nèi)人士提醒，如果投資者關注行業(yè)基本面的話，就應警惕銀行業(yè)未來數(shù)年可能會不得不吞下瘋狂放貸的苦果。

　　地產(chǎn)股看宏觀更重要

　　長久以來，土地儲備一直是市場用以衡量地產(chǎn)股價值的重要標桿，眾多地產(chǎn)公司以拿地王為榮，并試圖通過地王推動自身土地儲備增值，這一手法在過去幾年由于政策監(jiān)控不嚴，地方政府對于囤地行為處罰不力，使不少地產(chǎn)公司獲益不少。但在去年年底國家開始嚴控地產(chǎn)開發(fā)貸款，嚴厲處罰囤地行為之后，這種事實違規(guī)的做法給地產(chǎn)公司帶來的是極大的隱性風險，特別是一些土地儲備雖多，但缺乏開發(fā)資金的地產(chǎn)商，將會面臨大量土地儲備被收回的可能，一旦這種情況出現(xiàn)，公司的業(yè)績將會受到嚴重不利影響。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，從宏觀經(jīng)濟政策的取向看，在未來一段時間內(nèi)嚴控房地產(chǎn)行業(yè)貸款風險仍然將會是一個主要的指導思路，而貨幣政策的轉(zhuǎn)折也會首先對房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響，近期各主要城市的房地產(chǎn)成交量已經(jīng)出現(xiàn)大幅度萎縮。因此，地產(chǎn)股的風險雖然隨著股價回落有所釋放，但還遠未到可以樂觀輕言抄底的時候。

　　富國天鼎中證紅利指數(shù)增強型基金經(jīng)理常松指出，房地產(chǎn)確實目前狀況不錯，大家擔心的是未來。誰也不知道政策對地產(chǎn)的影響有多大，房地產(chǎn)股看宏觀更重要。(錢 妤)