據(jù)統(tǒng)計(jì)，到目前為止，年內(nèi)上證指數(shù)連續(xù)兩周出現(xiàn)下跌的情況出現(xiàn)過三次，在這三次調(diào)整中，表現(xiàn)較為抗跌的股票總共有14只，其中多為醫(yī)藥股和日常消費(fèi)板塊的股票。

　　醫(yī)藥板塊“免疫力”強(qiáng)

　　在去年的熊市行情中，醫(yī)藥板塊就顯示出驚人的抵抗力。在今年的行情中，該板塊表現(xiàn)依然非常強(qiáng)勢。按照嚴(yán)格條件在1600余只個(gè)股中選出來的最抗跌的14只股票中，就有7只來自醫(yī)藥板塊，分別是華蘭生物、恒瑞醫(yī)藥、東北制藥、中新藥業(yè)、華邦制藥、海正藥業(yè)和ST長信。

　　以上提及的所謂嚴(yán)格條件是指，在今年2月16日到2月27日，8月4日至8月31日，9月17日至9月30日的調(diào)整中表現(xiàn)抗跌的股票�？沟�的標(biāo)準(zhǔn)是，8月4日至8月31日的下跌行情中，跌幅不超過10%；其余兩次調(diào)整，跌幅不超過5%。根據(jù)Wind提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，若依照此標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行遴選，A股共有14只(剔除長期停牌股以及未完整經(jīng)歷三波調(diào)整的股票)，除了上述7只醫(yī)藥股外，還有*ST伊利、貴州茅臺、攀鋼鋼釩、*ST科苑、天地科技、廣百股份和榮信股份。

　　抗跌股有四大特征

　　從這14只股票的走勢特點(diǎn)、所屬行業(yè)、估值水平、投資者結(jié)構(gòu)來看，存在四大特點(diǎn)。

　　一是行業(yè)特征十分明顯，醫(yī)藥股占據(jù)半壁江山。其次是商貿(mào)及食品等消費(fèi)類股票，占到21.43%。這也表明，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，非周期性行業(yè)依然是防守最好的股票，而消費(fèi)類個(gè)股則得益于本輪經(jīng)濟(jì)刺激調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需的主基調(diào)，該板塊的成長性在此次經(jīng)濟(jì)刺激后將體現(xiàn)出來。

　　二是抗跌還能漲。在這14只股票中，有9只跑贏大盤，年內(nèi)漲幅最大的是*ST科苑，年內(nèi)漲幅高達(dá)223.37%；其次為*ST伊利，年內(nèi)漲幅高達(dá)215%。ST長信、華邦制藥表現(xiàn)也相當(dāng)不俗，分別上漲148.98%和204.22%。當(dāng)然，也有一些走勢較弱的股票，如攀鋼鋼釩年內(nèi)跌幅超過14%。

　　三是機(jī)構(gòu)年內(nèi)加倉較重，且多為基金重倉股。在14只股票中，年內(nèi)機(jī)構(gòu)增倉的共有11只，僅*ST科苑、天地科技和廣百股份略有減倉。其中，中新藥業(yè)機(jī)構(gòu)增倉最多，增長幅度超過300%，東北制藥、攀鋼鋼釩、貴州茅臺等加倉幅度也非常大，幅度都超過了100%。此外，也只有*ST科苑和ST長信未見基金參與炒作。

　　四是絕對估值都不算低。來自Wind的數(shù)據(jù)顯示，這14只股票，除東北制藥(市盈率為16倍)外，市盈率(TTM)都超過了30倍。市凈率方面，即使估值最低的攀鋼鋼釩也超過了3倍，在整個(gè)鋼鐵行業(yè)中，屬于偏高水平。其余股票市凈率則多在5倍以上。再來看市銷率，除*ST伊利外，其余股票市銷率都在1倍以上，東北制藥、廣百股份、攀鋼鋼釩則在2倍以下，其余皆高于2倍。

　　分析人士認(rèn)為，這些抗跌股票雖然接下來可能不會再有大行情，但其特點(diǎn)值得關(guān)注。在每一輪牛市和熊市中，總有一些股票表現(xiàn)相當(dāng)堅(jiān)強(qiáng)。如果結(jié)合當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)背景，就可以得出一些投資的邏輯。這便是抗跌股的價(jià)值所在。(賀輝紅)