密集擴容分流資金 沖高回落失守20日線

　　由于臨近年底，多數機構保持較為謹慎的投資思路，市場進入短暫的“冬眠”期間，跨年度行情出現的概率大大降低。

　　從抑制大盤短期表現的主要因素來看，密集擴容帶來的資金分流的確對股指運行構成明顯壓力。統(tǒng)計顯示，今年以來的深滬證券市場融資額已達4490億元，超過去年(3457億元)1000多億元，其中，啟動僅過半年的IPO融資達1663億元，是去年的1.6倍。

　　有分析師認為，新年日益臨近，市場似乎提前進入休眠期，成交量的低迷預示著年內的市場將維持這種陰跌的局面。目前，政策面進入一個真空期之后，市場顯然沒有繼續(xù)上行的動力。久盤之后必然的選擇將是向下試探空間，真正的轉機將會在年報期間出現。

　　股指連續(xù)數日的低調徘徊，使得市場對于跨年度行情的預期大大降低。數據證明，歷年股市全年走勢中，12月多數出現“雞肋”行情，可操作性比較低，但卻適合投資者“儲備彈藥”。從1992年至今的股市歷年月線看，一年中的2、3、4月均為上漲月份，6月為分水嶺。下半年中，僅11月是上漲概率相對較大的月份，隨后的12月大多為全年最弱的月份。12月雖然是全年下跌概率較大的月份，但其平均漲幅卻達到3%。

　　聯(lián)合證券表示，股指12月難以向上突破，反而需要關注盤整一段時間后的向下風險，雖然大盤股估值偏低，市場未必大幅下跌，但是個股的風險仍需要注意。趨勢性上升的時間窗口在明年的1、2月。

　　市場人士認為，目前大盤這種窄幅波動的格局并不能維持太長時間，多空之間的對峙短期內將會明朗化。對于多方而言，要想改變目前這種高位震蕩的格局，就必須盡快挖掘出持續(xù)性的領漲板塊。否則，在指數的不斷震蕩中，隨著市場做多動能的無謂消耗，短線大盤的調整壓力將會進一步放大。因此，短期應關注市場是否有持續(xù)性的領漲板塊。

　　3300點無功而返

　　因多只新股發(fā)行和上市導致流動性趨緊，周三A股市場再度沖高回落，主要股指紛紛窄幅收低。

　　因傳12月信貸有望重上5000億，且中央定調明年寬松信貸，滬深大盤早盤紛紛強勢上攻低開高走，中國石化、中國石油、中國聯(lián)通等大盤股共同發(fā)力，一度推升大盤至3299.33點。但因中國明年的貿易順差可能進一步收窄、美元繼續(xù)升值等消息影響，加劇了市場謹慎情緒，3300點最終還是無功而返，股指尾盤出現跳水，20日均線失守，兩市成交同比進一步萎縮。

　　盤面看，桐君閣再度漲停帶動生物制藥板塊整體上漲，有色金屬板塊在鋁業(yè)股的拖累下整體跌幅居前。(記者 任強 高廣華)