當(dāng)下是熊市調(diào)整中的C浪的中后期，仍在延續(xù)階段。泛起的泡沫還有足夠的浮力讓我們獲取更多的收益，如果擔(dān)心泡沫的破滅而過(guò)早退場(chǎng)，除了一次踏空后的反思的經(jīng)驗(yàn)，什么也得不到

　　當(dāng)泡沫來(lái)襲，你是順勢(shì)而為還是選擇退卻？風(fēng)險(xiǎn)概念第一的悲觀謹(jǐn)慎者，必然的選擇是一個(gè)字“逃”。他們的原則是“當(dāng)一次巨大的調(diào)整來(lái)臨時(shí)，除了現(xiàn)金以外無(wú)處可藏�！北緛�(lái)對(duì)這次超級(jí)反彈沒(méi)有信心的人體會(huì)的更多也是對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的恐懼。

　　拙認(rèn)為，當(dāng)下是熊市調(diào)整中的C浪的中后期，仍在延續(xù)階段。泛起的泡沫還有足夠的浮力讓我們獲取更多的收益，如果擔(dān)心泡沫的破滅而過(guò)早退場(chǎng)，除了一次踏空后的反思的經(jīng)驗(yàn)，什么也得不到。

　　理論固然抽象，現(xiàn)實(shí)卻是相當(dāng)有趣的，無(wú)論如何，各種熊市暴跌階段的利空在目前的超級(jí)反彈中都不再是利空，包括IPO，也包括對(duì)通脹擔(dān)憂(yōu)。

　　事實(shí)上，當(dāng)下的堅(jiān)持看多，除了股市特有的內(nèi)在規(guī)律使然，更有著宏觀經(jīng)濟(jì)層面的諸多因素所支撐：樓市在持續(xù)攀升、一二級(jí)市場(chǎng)都是如此，土地、樓盤(pán)，成交量和成交價(jià)，都已經(jīng)超過(guò)去年高點(diǎn)。除非通脹預(yù)期把長(zhǎng)期國(guó)債利率推高到不可持續(xù)，流動(dòng)性的持續(xù)涌入就非人力可以改變。逆市的政策調(diào)整除了留下一個(gè)跳空后的回補(bǔ)，并不會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的逆轉(zhuǎn)。于是，在風(fēng)險(xiǎn)加劇、泡沫增大的警示中，現(xiàn)在反而可以成為選擇一些結(jié)構(gòu)型品種的好時(shí)機(jī)。

　　我們看到，在3000點(diǎn)前大家貌似都很猶豫，其實(shí)明白的人心里都清楚，趨市的逆轉(zhuǎn)并不會(huì)發(fā)生在類(lèi)似三千四千這樣的整數(shù)關(guān)口，趨勢(shì)和整數(shù)沒(méi)有關(guān)系，有關(guān)系的是趨勢(shì)已經(jīng)形成并在延續(xù)，把握好這一點(diǎn)才可能把握好行情的始終。

　　可以看到，每一次創(chuàng)新高之后，總會(huì)出現(xiàn)回調(diào)的走勢(shì)，每一次都會(huì)呈現(xiàn)一種以退為進(jìn)的走勢(shì)。權(quán)重不斷輪換的走勢(shì)并沒(méi)有變化，偶爾出現(xiàn)的回調(diào)也只是有利于后期再次崛起時(shí)帶動(dòng)股指的回升。

　　也就是說(shuō)，結(jié)構(gòu)性地選股是很重要的，股指雖然會(huì)繼續(xù)上漲，但人們會(huì)發(fā)現(xiàn)自己賺不到錢(qián)。結(jié)構(gòu)性看多的理由也正在于此，追逐熱點(diǎn)的人往往會(huì)落得個(gè)買(mǎi)了就跌賣(mài)了就漲的宿命模式，而選擇前期調(diào)整到位卻遲遲不見(jiàn)發(fā)力的品種才是成功之本。

　　現(xiàn)在，已經(jīng)進(jìn)入下半年了，半年報(bào)也將逐一呈現(xiàn)。

　　半年報(bào)的行情，必然是輪漲行情的當(dāng)令理由，因此，認(rèn)真挖掘這些年報(bào)就定會(huì)有不錯(cuò)的回報(bào)。(張立棟)