美國(guó)聯(lián)合航空公司(UAL)5月3日宣布，該公司以換股方式收購(gòu)大陸航空公司(CAL)的交易已獲得雙方董事會(huì)一致通過，交易將采取全股票交換方式，總值約為32億美元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該筆交易有望帶動(dòng)航空業(yè)出現(xiàn)更多并購(gòu)案，促使處于困境的美國(guó)航空業(yè)進(jìn)一步整合，提高其議價(jià)能力。

　　一旦獲得兩家公司董事會(huì)和工會(huì)同意并通過反壟斷部門的審查后，合并組建的新公司將取代達(dá)美航空，成為全球最大的航空公司。據(jù)悉，該交易有望在今年第四季度內(nèi)完成。

　　最大航空公司易主

　　美聯(lián)航稱，兩家航空公司已同意采取全換股方式，以每1.05股美聯(lián)航股票換1股大陸航空股票的比例完成該筆交易。按照上周五美聯(lián)航股票收盤價(jià)21.60美元以及大陸航空現(xiàn)有1.39億股流通股的規(guī)模計(jì)算，整個(gè)交易總值約為32億美元。

　　據(jù)悉，合并后公司的流通股規(guī)模將達(dá)到3.145億股，美聯(lián)航將持有其中53%的股權(quán)。根據(jù)協(xié)議，美聯(lián)航首席執(zhí)行官譚凱翔(Glenn Tilton)和大陸航空首席執(zhí)行官石志輝(Jeff Smisek)將分別擔(dān)任合并后新公司的非執(zhí)行董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官，除上述兩人外，兩家公司在合并后新公司董事會(huì)計(jì)劃設(shè)立的16個(gè)席位中各占6席，另有兩個(gè)席位由工會(huì)組織代表出任。

　　合并后的新公司仍將延續(xù)“美國(guó)聯(lián)合航空公司”的稱謂，總部設(shè)在芝加哥，員工規(guī)模約為9萬人，年?duì)I收預(yù)計(jì)將超過290億美元。美國(guó)航空業(yè)人士曼恩認(rèn)為，合并后的公司將較此前兩家獨(dú)立的公司“更具耐力”，部分原因在于“合并提高了議價(jià)能力，并為全行業(yè)帶來議價(jià)機(jī)會(huì)”，曼恩還表示，由于收入分配降低，合并后的公司利潤(rùn)率會(huì)更高。

　　資料顯示，目前美聯(lián)航和大陸航空分別為美國(guó)第三大、第四大航空公司，均為星空聯(lián)盟成員。美聯(lián)航2009年運(yùn)營(yíng)收入超過160億美元，擁有4.6萬名員工和360架飛機(jī)；大陸航空則擁有4.1萬名員工和333架飛機(jī)。

　　據(jù)估算，合并后的新公司運(yùn)力占美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額比例將達(dá)到21%，占全球運(yùn)力比例將達(dá)到7%，有望超過目前全球最大航空公司——達(dá)美航空20%的國(guó)內(nèi)份額比例和5%的國(guó)際份額比例，成為新的航空業(yè)霸主。

　　航空業(yè)整合提速

　　有分析人士指出，該筆交易得以達(dá)成的主要原因在于這兩家公司在航線架構(gòu)上少有重合，美聯(lián)航擁有的跨太平洋航線和大陸航空擁有的拉美航線將對(duì)彼此形成補(bǔ)充；而兩家公司同時(shí)擁有的美國(guó)國(guó)內(nèi)航線和跨大西洋航線或?qū)⒚媾R削減。

　　研究機(jī)構(gòu)晨星公司分析師阿魯克斯稱，新公司有可能削減美國(guó)丹佛、休斯敦、紐約航線，這將為規(guī)模稍小的航空公司留下擴(kuò)張空間，其中西南航空受益最大。他指出，西南航空有實(shí)力和意愿進(jìn)行擴(kuò)張，“他們已經(jīng)等得不耐煩了，他們會(huì)利用這個(gè)機(jī)會(huì)”。

　　也有業(yè)內(nèi)專家指出，此宗交易有可能刺激其他并購(gòu)案出現(xiàn)�！拔艺J(rèn)為這將促使其他運(yùn)營(yíng)商考慮合并問題�！泵绹�(guó)斯蒂弗·尼可拉斯公司航空業(yè)分析師凱伊認(rèn)為，從運(yùn)營(yíng)前景來看，另外兩家航空業(yè)巨擘全美航空與美利堅(jiān)航空的母公司美利堅(jiān)航空集團(tuán)(AMR Corp)的合并也并非全無可能，“只不過短期內(nèi)可能不會(huì)發(fā)生”。

　　此前，全美航空曾與美聯(lián)航展開并購(gòu)談判，但于上個(gè)月宣布不歡而散，全美航空CEO道格·帕克曾表示，對(duì)航空業(yè)來說，任何并購(gòu)都是有益的，因?yàn)檫@將提升航空業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力。

　　資料顯示，美國(guó)航空業(yè)最近的一起并購(gòu)出現(xiàn)在2008年，當(dāng)時(shí)達(dá)美航空和西北航空合并，成為目前全球最大的航空公司。分析人士認(rèn)為，航空業(yè)已飽受低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、恐怖襲擊威脅、燃料價(jià)格波動(dòng)以及生產(chǎn)力過剩等打擊，而眼下因經(jīng)濟(jì)下滑陷入低谷的美國(guó)航空業(yè)正在復(fù)蘇，新一輪整合將令其獲得運(yùn)營(yíng)必需的穩(wěn)定力。