一邊是機(jī)構(gòu)持股的熱情不斷高漲，一邊是股指連續(xù)創(chuàng)出新高。5月A股市場(chǎng)迎來(lái)了開(kāi)門(mén)紅，讓投資者對(duì)5月的行情充滿(mǎn)了憧憬。昨天，中登公司發(fā)布了截至去年年底的統(tǒng)計(jì)年報(bào)。年報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)投資者持有量首次超過(guò)五成。市場(chǎng)分析認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者持有流通A股占比超過(guò)個(gè)人投資者，對(duì)于長(zhǎng)期以來(lái)一直刻有“散戶(hù)市”印記的中國(guó)股市而言，無(wú)疑具有重要意義。

　　-數(shù)據(jù)發(fā)布

　　>>機(jī)構(gòu)持股熱情高漲

　　持有A股流通股首超五成

　　據(jù)中登公司昨天發(fā)布的統(tǒng)計(jì)年報(bào)顯示，截至去年末，各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者持有的已上市A股流通市值占比為54.62%，這是有統(tǒng)計(jì)以來(lái)機(jī)構(gòu)投資者持有量首次超過(guò)五成。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，由于限售股的大量解禁，一般機(jī)構(gòu)持有的流通股市值有比較明顯的增加，去年末包括證券投資基金、全國(guó)社保基金、QFII、保險(xiǎn)公司、企業(yè)年金、證券公司、一般機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者持有的已上市A股流通市值占比達(dá)到54.62%，同比提高了5.91個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)，自然人投資者持有已上市A股流通股市值占比從2007年底的51.29%下降到2008年底的45.39%。

　　恒泰證券孫旭東認(rèn)為，這說(shuō)明隨著大小非解禁的步伐加快，一部分場(chǎng)外機(jī)構(gòu)被動(dòng)入場(chǎng)，由于這部分籌碼相對(duì)利潤(rùn)比較豐厚，因此其入場(chǎng)也等同于為市場(chǎng)帶來(lái)了增量資金，未來(lái)這部分機(jī)構(gòu)所持有的籌碼，對(duì)市場(chǎng)具有穩(wěn)定意義。

　　光大證券策略分析師黃學(xué)軍認(rèn)為，與大多數(shù)的投資具有盲目性的散戶(hù)而言，機(jī)構(gòu)投資者的投資模式相對(duì)要穩(wěn)定一些，因?yàn)檫@部分群體還是會(huì)從基本面以及投資價(jià)值的角度來(lái)選擇投資標(biāo)的。在一定程度上可以避免追漲殺跌。

　　-盤(pán)面表現(xiàn)

　　>>做多情緒仍在蔓延

　　“開(kāi)門(mén)紅”會(huì)否引燃“紅五月”

　　在機(jī)構(gòu)持股創(chuàng)出新高的同時(shí)，場(chǎng)外資金跑步入場(chǎng)的跡象也頗為明顯。根據(jù)最新發(fā)布的《股市月度資金報(bào)告》顯示，4月1日至4月30日，滬深兩市的資金水位快速回升。作為重要觀察指標(biāo)的A股日均成交金額回升至2168億元，是本輪熊市以來(lái)的最高位。

　　這些積極的信號(hào)直接反映到盤(pán)面上就是股指不斷地創(chuàng)出本輪調(diào)整的新高。在經(jīng)濟(jì)預(yù)期繼續(xù)向暖、外圍股市表現(xiàn)堅(jiān)挺等因素的支撐下，A股大盤(pán)放量上漲迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。

　　多數(shù)人士表示，在流動(dòng)性持續(xù)充裕、外圍股市表現(xiàn)良好等因素的帶動(dòng)下，大盤(pán)漲勢(shì)有望進(jìn)一步深化。

　　恒泰證券孫旭東表示，對(duì)于紅五月，市場(chǎng)普遍心態(tài)是樂(lè)觀其成，當(dāng)前市場(chǎng)已在各種利好的推動(dòng)下連創(chuàng)新高，證實(shí)了資金面的相對(duì)寬裕。

　　>>行情推動(dòng)力

　　三大力量推動(dòng)市場(chǎng)反彈

　　在大盤(pán)連創(chuàng)新高時(shí)，部分市場(chǎng)人士不禁在反思，支撐這一輪行情的推動(dòng)力是否穩(wěn)��？

　　信誠(chéng)基金劉浩認(rèn)為，大盤(pán)從1664點(diǎn)的底部回歸到現(xiàn)在的2500多點(diǎn)，這一階段的上漲主要有幾個(gè)力量的推動(dòng)，第一個(gè)力量來(lái)自于政府投資政策刺激，特別是4萬(wàn)億的投資。其次就是流動(dòng)性非常充沛。第三，市場(chǎng)預(yù)期下半年或者年中時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)比較明顯的復(fù)蘇。因此在這三大動(dòng)力的推動(dòng)下市場(chǎng)出現(xiàn)了一波接近50%的反彈。

　　-后市關(guān)注

　　>>最壞時(shí)期過(guò)去

　　經(jīng)濟(jì)底部已經(jīng)探明

　　華安基金認(rèn)為，目前的經(jīng)濟(jì)背景是最壞時(shí)期過(guò)去：經(jīng)濟(jì)底部已探明，未來(lái)幾個(gè)季度GDP增速將處于“V”形持續(xù)回升之中。從市場(chǎng)環(huán)境因素分析，情況已有顯著改善，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體初現(xiàn)低位企穩(wěn)跡象，政府投資穩(wěn)步推進(jìn)，出口顯現(xiàn)小幅恢復(fù)端倪。

　　此外，從中線趨勢(shì)判斷，市場(chǎng)將繼續(xù)沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的主線演進(jìn)。中短期而言，市場(chǎng)正處于由流動(dòng)性和政策推動(dòng)轉(zhuǎn)向基本面推動(dòng)的過(guò)渡時(shí)期，業(yè)績(jī)與估值的暫時(shí)偏離以及政策效應(yīng)的衰減，都可能加劇大盤(pán)的階段性波動(dòng)并帶來(lái)一定幅度的調(diào)整，市場(chǎng)格局也將由前期的單邊走高轉(zhuǎn)為寬幅震蕩，但基于寬裕流動(dòng)性這一核心支持因素的存在，大盤(pán)調(diào)整的時(shí)間和空間都比較有限。由此判斷，二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)初步明朗，很有可能成為改變市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏的一個(gè)關(guān)鍵因素。(記者 敖曉波）