在內(nèi)有巨量獲利盤、外有歐美股市大幅下挫的夾擊之下，A股市場(chǎng)昨日未能再現(xiàn)“獨(dú)善其身”的強(qiáng)勢(shì)，兩市股指跌幅均超過(guò)4%，雙雙創(chuàng)出年內(nèi)最大單日跌幅。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)已開(kāi)始進(jìn)入主力機(jī)構(gòu)兌現(xiàn)利潤(rùn)的階段，不過(guò)由于最近兩個(gè)交易日股指下跌速度過(guò)快，短線出現(xiàn)反彈的概率在增大。

　　昨日，受隔夜美國(guó)股市出現(xiàn)大幅下跌影響，上證指數(shù)開(kāi)盤即跌破2300點(diǎn)整數(shù)位，以2271.26點(diǎn)大幅低開(kāi)，尾盤以2209.86點(diǎn)報(bào)收，全天下跌了109.58點(diǎn)，跌幅4.72%。深成指昨日也下跌了4.46%，以8083.50點(diǎn)報(bào)收。

　　兩市昨日合計(jì)成交2100億元，較上一交易日大幅減少了484億元。與此同時(shí)，兩市共有1467只個(gè)股出現(xiàn)下跌，僅有195只個(gè)股上漲，下跌比例達(dá)到86.96%。兩市各大板塊也是全線翻綠，無(wú)一上漲，煤炭石油、造紙印刷、鋼鐵等板塊的整體跌幅更是超過(guò)6%。

　　國(guó)元證券宏觀策略分析師鄭旻昨日接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，上證指數(shù)周二的高點(diǎn)2402.81點(diǎn)，應(yīng)是這輪“吃飯行情”的“頭”了。因?yàn)�，首先從目前A股市場(chǎng)的整體估值水平來(lái)看，平均市凈率在2.8倍左右，遠(yuǎn)高于境外市場(chǎng)的市凈率水平。其次，本輪行情自1664點(diǎn)以來(lái)反彈幅度已接近50%，很多個(gè)股的漲幅均超過(guò)100%，甚至有些個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)上升了3～4倍，很多機(jī)構(gòu)已經(jīng)提前完成了全年的盈利目標(biāo)，現(xiàn)在就是一個(gè)如何兌現(xiàn)的問(wèn)題。

　　鄭旻表示，即使從最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)也還未到復(fù)蘇的時(shí)候，1月份全社會(huì)用電量同比下滑12.88%就是一個(gè)證明。盡管春節(jié)因素對(duì)1月份用電量有影響，但其實(shí)自去年10月份以來(lái)，全社會(huì)用電量同比就開(kāi)始下降，并且降幅逐月擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)明顯。

　　但市場(chǎng)中多頭的代表東方證券，仍然對(duì)后市保持樂(lè)觀。東方證券近期發(fā)布的兩份數(shù)量研究報(bào)告認(rèn)為，不管是從龍頭股的運(yùn)作特征還是A股反彈的歷史來(lái)看，市場(chǎng)在目前點(diǎn)位應(yīng)該還有一定的反彈空間。

　　東方證券研究所副所長(zhǎng)鄧宏光昨日接受本報(bào)采訪時(shí)也表示，2400點(diǎn)應(yīng)該不會(huì)是本輪行情的頂。從推動(dòng)本輪行情上漲的主要因素來(lái)看，流動(dòng)性寬裕是最根本的因素，盡管近期市場(chǎng)有傳言央行會(huì)恢復(fù)票據(jù)發(fā)行、銀監(jiān)會(huì)也在檢查信貸資金的發(fā)放情況，但這些消息都不會(huì)改變今年市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)很寬裕的基本面，貨幣政策只有到年底總結(jié)時(shí)才可能會(huì)作新的調(diào)整。

　　而一位具有十幾年投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資者表示，本輪上漲行情和“5·19”行情有很多類似之處，例如行情都是在央行大幅降息、市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬裕的情況下發(fā)動(dòng)的等等。就目前的市況而言，市場(chǎng)已經(jīng)從前期多頭占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的狀態(tài)，變?yōu)榭疹^暫時(shí)占據(jù)上風(fēng)，這也意味著市場(chǎng)開(kāi)始從主力創(chuàng)造利潤(rùn)的階段，進(jìn)入需要兌現(xiàn)利潤(rùn)的階段。

　　不過(guò)，該投資者指出，由于最近兩個(gè)交易日股指的下跌速度過(guò)快，在這樣的情況下，不管是公募基金還是私募基金，都很難全身而退，因此股指短線出現(xiàn)反彈的概率在增大。至于反彈的力度，這要看是否有新的政策利好出現(xiàn)。

　　值得注意的是，香港恒生指數(shù)在昨日午后開(kāi)盤之后突然出現(xiàn)一波快速拉升，股指從早盤的下跌逾200點(diǎn)變?yōu)槭毡P上漲70.60點(diǎn)，市場(chǎng)流傳的一些政策利好，成為推動(dòng)股指上漲的主要原因。(張志斌)