美加經(jīng)濟復蘇趨弱 加央行暫停加息步伐

　　由于國內經(jīng)濟減速，同時擔心美國復蘇形勢不及預期，加拿大央行19日宣布維持基準利率在1%的水平不變，符合市場普遍預期。此前，該行連續(xù)三次將基準利率提高25個基點至1%。

　　全球經(jīng)濟復蘇總體放緩

　　加拿大央行當天公布的新聞公報稱，全球經(jīng)濟復蘇“進入了一個新的階段”，將更為緩慢和艱難。

　　目前美國經(jīng)濟復蘇形勢弱于預期。2009年第三和第四季度美國經(jīng)濟分別增長2.2%和5.6%，從技術上說擺脫衰退。今年第二季度以來，美國經(jīng)濟復蘇呈現(xiàn)放緩之勢，同時失業(yè)率居高不下。據(jù)美國勞工部公布的數(shù)據(jù)，美國9月份非農就業(yè)人數(shù)減少9.5萬人，為連續(xù)第四個月下降，失業(yè)率仍保持在9.6%的高水平。另外，美國近期一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，美國聯(lián)邦儲備委員會預計今年下半年美國經(jīng)濟增速將有所放緩，且不排除必要時采取額外的寬松貨幣政策的可能。市場認為，美聯(lián)儲將采取新一輪“定量寬松”政策。

　　同時，全球經(jīng)濟前景也不容樂觀。隨著經(jīng)濟逐步復蘇，全球主要發(fā)達經(jīng)濟體可能采取緊縮財政政策，以降低財政赤字。加拿大央行認為，許多發(fā)達國家勞動力市場疲軟和正在進行的去杠桿化操作將使其經(jīng)濟增長步伐放緩。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織日前發(fā)布的最新經(jīng)濟展望報告預測，世界經(jīng)濟復蘇減速勢頭超預期，七國集團今年下半年經(jīng)濟增速只有1.5%，低于原先預測的1.75%。加拿大央行還預計，新興市場經(jīng)濟體增長速度因財政和貨幣政策收緊將回調至更為可持續(xù)的水平。

　　加拿大經(jīng)濟出現(xiàn)降溫

　　由于國內經(jīng)濟政策調整和美國經(jīng)濟前景趨弱，加拿大經(jīng)濟也出現(xiàn)降溫。因擔心通貨膨脹抬頭以及利率過低消費者過度借貸影響經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，今年6月加拿大央行將基準利率從0.25%的歷史最低水平提高25個基點，為近三年來首次加息。此后加拿大央行又連續(xù)兩次加息。

　　加拿大7月開始在安大略省和大不列顛哥倫比亞省實行統(tǒng)一銷售稅，使得購買新房稅賦上升，導致房地產市場萎縮。此外，加拿大一系列經(jīng)濟指標均不盡如人意。今年第二季度，加拿大國內生產總值同比增長2%，大大低于第一季度5.8%的增幅。7月份加拿大經(jīng)濟更是出現(xiàn)0.1%的負增長，為2009年8月以來首次月度負增長。受此影響，就業(yè)形勢下滑，9月份就業(yè)人數(shù)減少6600人。通貨膨脹相對疲軟，8月份通脹率為1.7%，低于7月份的1.8%。加央行表示，核心通貨膨脹近期下降與供應持續(xù)明顯過剩和單位勞動力價格增速減弱有關，通脹前景已被向下修正。

　　加拿大央行預計，加拿大經(jīng)濟復蘇將比7月份的預期更為放緩，通貨膨脹也略低于7月預期。2010年，加拿大經(jīng)濟增速為3.0%，2011年為2.3%，2012年為2.6%。該行同時預計，到2012年底，加拿大經(jīng)濟才能恢復滿負荷生產，比7月份預計的2012年初更為滯后。

　　同時，美聯(lián)儲增加美元供應的可能性不斷加大，使得加元對美元匯率近期持續(xù)堅挺，上周曾接近1比1。

　　穩(wěn)定利率保持經(jīng)濟增長

　　全球經(jīng)濟、特別是美國經(jīng)濟復蘇放緩，導致需求下降，再加上新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟減速打壓大宗商品價格，嚴重影響以出口資源型產品為主的加拿大經(jīng)濟。隨著旨在刺激經(jīng)濟復蘇的經(jīng)濟行動計劃于明年到期，經(jīng)濟拉動力將進一步減弱。加拿大財政部長弗萊厄蒂日前說，全球經(jīng)濟形勢已經(jīng)改變，加拿大經(jīng)濟快速增長時期已經(jīng)過去，經(jīng)濟前景存在“高度不確定性”。

　　加拿大此前連續(xù)三次加息，已對經(jīng)濟造成一定影響。在這種形勢下，如果再行加息，必將使經(jīng)濟進一步下滑。另外，在加元對美元堅挺的局面下，繼續(xù)加息將進一步提振加元，亦不利于加拿大出口。因此，加央行決定維持基準利率在1%的水平不變。

　　鑒于國內外總體經(jīng)濟形勢，加央行表示，減少貨幣政策刺激的任何進一步?jīng)Q定都需仔細考慮。市場普遍認為，這意味著加拿大在明年之前都將保持利率穩(wěn)定。一些經(jīng)濟學家甚至認為，如果全球經(jīng)濟復蘇比目前預計更為緩慢，加央行可能采用常規(guī)和非常規(guī)措施再次放松銀根，即首先采取降息措施，其次實施“定量寬松”政策。(石莉)