中新網(wǎng)北京6月17日消息：深圳證券交易所綜合研究所一份實證分析報告建議,適當控制新股發(fā)行市盈率,采用市值配售的新股發(fā)行方式，同時保持發(fā)行政策的一致性和可預期性，可以有助于減緩新股發(fā)行對市場指數(shù)的負面影響。

　　證券時報報道說，這份題為《我國新股發(fā)行對市場指數(shù)短期走勢影響的實證研究》,是深交所綜合研究所推出的《中國證券市場實證分析》系列研究報告的第九篇。該研究選取1995年至2000年的六年間,深滬兩市共681次IPO作為研究樣本,對樣本內(nèi)IPO刊登招股說明書后一周內(nèi)市場指數(shù)的走勢進行實證分析。

　　研究顯示,絕大多數(shù)IPO本身并沒有對市場指數(shù)的短期走勢帶來顯著影響,市場指數(shù)受到負面沖擊只是來自于一些特殊時期的IPO所包含的市場擴容信號或極少數(shù)異常規(guī)模的大型股IPO,但這些異常影響在總體平均以后表現(xiàn)并不顯著。

　　研究還顯示,不同的IPO對市場的短期沖擊有所不同,新股的發(fā)行市盈率和發(fā)行時機會影響其對市場短期走勢沖擊的力度,市值配售發(fā)行方式有助于減緩IPO對市場短期走勢沖擊的作用,新股對市場短期走勢的影響沒有受到集資規(guī)模和發(fā)行頻率差異的影響。(竇彬)