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經(jīng)濟透視:中國網(wǎng)上證券“路漫漫其修遠兮” 2002年01月10日 08:38 中新社北京一月九日電題:中國網(wǎng)上證券“路漫漫其修遠兮” 中新社記者 李鵬 對券商來說,新世紀第一年很難熬。滬深股市持續(xù)半年低迷,月成交額徘徊在兩千億元以下,比最高時下跌了六成,這意味著不僅證券交易印花稅少了六成,證券經(jīng)紀商的收入同樣也少了六成。 證券經(jīng)紀商的臉色因此越發(fā)難看,他們將為難看的財務(wù)報表而撓破頭皮。不過,并不是所有的券商都感到沮喪,飛虎網(wǎng)的CTO張煜很樂觀:“這段時間出現(xiàn)的證券業(yè)低迷,對我們來說正是機遇。(股市)越是跌的話,我們的客戶來得越快! 飛虎網(wǎng)是西南證券的網(wǎng)上交易平臺。張煜認為,傳統(tǒng)券商長期在高利潤的環(huán)境中養(yǎng)尊處優(yōu)。而現(xiàn)在,受營業(yè)部高成本經(jīng)營模式的拖累,傳統(tǒng)券商將面臨苦日子,而那將是網(wǎng)上券商的機會所在。 理論上看,沒有令人煩惱的物流配送,大幅降低的交易成本,清楚的傭金贏利模式,網(wǎng)絡(luò)似乎天生就是為證券交易而生的。 但讓人失望的是,中國網(wǎng)上證券“路漫漫其修遠兮”。網(wǎng)上證券交易從一九九七年開始在中國開始出現(xiàn),四年過去了,據(jù)中國證監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù),去年十一月份網(wǎng)上證券交易額所占的份額不過百分之六點一七。而飛虎網(wǎng)也一直沒有提供具體的數(shù)字來說明其面臨的機遇到底有多大,中小券商試圖在證券業(yè)重新洗牌的美夢沒能成真。 最常見的解釋是中國的固定傭金制,網(wǎng)上股民得不到低成本的好處。不過,傭金雖然固定,但明眼人都知道,中國證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)一直明扣、暗扣不斷,網(wǎng)上證券可以打“低價牌”。 根本原因還是中國的市場環(huán)境。美國網(wǎng)上證券曾經(jīng)很紅火,因為其證券市場是以機構(gòu)投資者為主,互聯(lián)網(wǎng)為散戶提供了低成本證券交易的機會?墒窃谥袊,證券市場以散戶為主,已有的營業(yè)部模式本來就專為散戶設(shè)計:服務(wù)差,收費低。在這種情況下,中國網(wǎng)上證券所能提供的降低客戶成本的空間較小。再加上網(wǎng)上交易的安全問題一直讓人心存疑慮,股民已經(jīng)習(xí)慣了證券營業(yè)部的經(jīng)紀模式,諸多原因終使網(wǎng)上證券交易一直不溫不火。 業(yè)內(nèi)人士認為,網(wǎng)上證券的優(yōu)勢最終靠的不僅僅是成本和服務(wù),而是產(chǎn)品的競爭。只有超越現(xiàn)在的證券交易服務(wù)角色,進入到個人理財服務(wù)領(lǐng)域,網(wǎng)上券商才有前途。張煜說:“你如果沒有衍生的收入來源,單靠收取交易傭金沒有生存之道! 即使將來允許混業(yè)經(jīng)營了,金融產(chǎn)品極大豐富了,網(wǎng)上證券的機會又有多大呢?網(wǎng)上證券帶來的喧囂平靜之后,券商忽然意識到,網(wǎng)上證券現(xiàn)在所有的模式里,到處都是銀行的巨大身影。銀行要做證券經(jīng)紀,其邊際成本是零,為獲得客戶資產(chǎn),其手續(xù)費可以降到零。業(yè)內(nèi)人士表示:“銀行甚至可以忽略傭金這塊收入,銀行一忽略,券商就慘了! 另外,銀行通過“銀證通”,有效地控制住資金流。從長計議,不管金融機構(gòu)將來是混業(yè)經(jīng)營,還是提供全方位的“理財服務(wù)”,銀行業(yè)都將牢牢掌握金融時代的“話語權(quán)”。事情因此變得很微妙,某證券公司總裁因此對未來有巨大的幻滅感:“券商就是商業(yè)銀行的一顆棋子。” 更多報道:中新財經(jīng) |
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